根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020 年國內(nèi)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域發(fā)生并購 604 起，相比于 2019 年有 5% 的降幅。整體市場上的并購交易在 2018、2019、2020 都維持在比較活躍的交易量上。

如騰訊、阿里巴巴、百度、京東、字節(jié)跳動等等互聯(lián)網(wǎng)巨頭們都在并購怎樣的公司？這是我們最為關(guān)注的話題之一。

通常來說，大公司并購其他公司一方面是或是再次強(qiáng)化自己某一方面的實(shí)力，另一方面也可通過并購快速開拓、補(bǔ)齊新的業(yè)務(wù)板塊。

字節(jié)跳動——內(nèi)容教育兩手抓

雖然字節(jié)跳動的海外產(chǎn)品 TIKTOK 在 2020 年一度歸屬未卜，但這并不妨礙字節(jié)跳動在國內(nèi)市場繼續(xù)的高歌猛進(jìn)。除了兩大超級王牌流量應(yīng)用抖音和今日頭條，字節(jié)擴(kuò)張的腳步尚未慢下。

早期的字節(jié)跳動一方面大量收購新媒體、社區(qū)、MCN 等內(nèi)容源，一方面收購一些內(nèi)容創(chuàng)作、團(tuán)隊(duì)協(xié)作等工具型產(chǎn)品，圍繞內(nèi)容創(chuàng)作與工具來為今日頭條和抖音等平臺性產(chǎn)品提供動力補(bǔ)給。

當(dāng)前字節(jié)跳動旗下抖音依然是短視頻社交領(lǐng)域絕對的流量霸主，今日頭條 APP 的流量在資訊應(yīng)用中也排名前列。

2019 年字節(jié)一方面宣布進(jìn)軍教育行業(yè)，另一方面在游戲制作發(fā)行方面也開始悄悄布局已久。

在 2020 年內(nèi)，IT 桔子記錄到字節(jié)跳動又并購了這 9 家公司。

字節(jié)跳動的動作也是基本圍繞內(nèi)容與教育兩個領(lǐng)域展開。

首先是內(nèi)容，2020 年字節(jié)跳動并購了包括百科名醫(yī)、幺零貳四科技、掘金等社區(qū)內(nèi)容型公司。其中，百科名醫(yī)是一家健康科普知識發(fā)布和交流平臺；幺零貳四科技是一家醫(yī)療信息服務(wù)提供商，專注于「互聯(lián)網(wǎng) + 大健康」內(nèi)容服務(wù)；掘金是一家互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)內(nèi)容發(fā)現(xiàn)和分享的平臺。通過對各行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)容型公司的并購加強(qiáng)字節(jié)跳動體系的建設(shè)，這條路一直沒有停下。

當(dāng)頭條的內(nèi)容池足夠巨大、百科知識類建立完成，依托其不俗的技術(shù)實(shí)力，搜索引擎這塊蛋糕，勢必要搶一大塊。

教育領(lǐng)域中，2020 年字節(jié)跳動上線了自己的系列在線教育產(chǎn)品如瓜瓜龍英語/思維/語文等，同時在 2020 年 8 月收購了幼兒數(shù)學(xué)素質(zhì)教育品牌「你拍一」，以及一家智能臺燈廠商「大力智能」。

游戲方面，2019 年字節(jié)跳動就開始布局小游戲領(lǐng)域，上線了包括小美斗地主、戰(zhàn)斗少女跑酷等小游戲項(xiàng)目，2020 年并購了一家手機(jī)游戲開發(fā)商「止于至善」。

在云計(jì)算和 AI 服務(wù)方面，字節(jié)跳動收購了 PaaS 服務(wù)商才云科技。

此外，為了支付業(yè)務(wù)合規(guī)，字節(jié)跳動通過并購合眾支付獲得了支付牌照。對于字節(jié)跳動來說，流量通過電商化和金融化變現(xiàn)是必然途徑了。

騰訊文娛內(nèi)容大豐收

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，2020 年騰訊并購了 8 家公司。

2020 年騰訊在對外投資上幾乎再創(chuàng)高點(diǎn)。IT 桔子數(shù)據(jù)顯示騰訊參與了 173 起投資事件，創(chuàng)歷史新高。

2020 年 9 月底，搜狗宣布已就私有化交易達(dá)成最終協(xié)議，將成為騰訊控股的間接全資子公司。騰訊將以每股 9 美元的價格收購搜狗的其他股份——這筆收購，騰訊需要再花大概 21 億美金左右就完全擁有了搜狗。在騰訊業(yè)務(wù)體系內(nèi)，搜狗或?qū)⒊蔀槠湓谒阉饕嫔踔?AI 領(lǐng)域布局的重要一環(huán)。

同時，隨著字節(jié)跳動的「巨量引擎」近日商業(yè)化上線，這也意味著，百度一家獨(dú)大的搜索引擎市場格局正在被慢慢瓦解——沉寂多年的搜索引擎市場，被互聯(lián)網(wǎng)巨頭們再一次點(diǎn)燃。

除搜狗之外，騰訊今年花的「大錢」還有一筆——約 15 億美金收購樂游科技。這家公司主要業(yè)務(wù)為游戲開發(fā)與發(fā)行。在過去幾年里，該公司多次收購海外的游戲 IP，其中包括《星際戰(zhàn)甲》、《戰(zhàn)爭機(jī)器》以及《指環(huán)王》等。《星際戰(zhàn)甲》目前是樂游的頭部產(chǎn)品，在 2019 年這款游戲的全年收入達(dá)到 1.75 億美元，占樂游 2019 年總收入的 82%。

這筆收購背后，騰訊或許是看中樂游所擁有的海外 3A 游戲開發(fā)商以及眾多的 IP 資源。

此外在文娛、社交根據(jù)地上，騰訊不斷鞏固護(hù)城河。2020 年 4 月騰訊控股有限公司旗下全資子公司 Linen Investment Limited 以約 2.63 億美元現(xiàn)金總價向歡聚購買虎牙約 1652.38 萬股 B 類普通股，交易完成后，騰訊成為虎牙最大股東，或占虎牙總流通股投票權(quán)的 50.9%，且騰訊將合并虎牙的財(cái)務(wù)報(bào)表；同年 8 月，騰訊又并購了網(wǎng)絡(luò)動漫 IP 的孵化與整合運(yùn)營商百漫文化；9 月，在短視頻領(lǐng)域，騰訊以 5000 萬美元收購了短視頻工具服務(wù)商 VUE。

京東——維護(hù)護(hù)城河

2020 年京東自己培養(yǎng)的「親兒子」們個個表現(xiàn)亮眼——京東數(shù)科、京東物流、京東健康紛紛遞交招股書，其中已順利上市的京東健康市值一度突破 6000 億。在羽翼豐滿的同時，京東繼續(xù)擴(kuò)展電子商務(wù)業(yè)務(wù)，將全渠道、下沉市場和平臺生態(tài)作為戰(zhàn)略重點(diǎn)。在并購的動作上，京東主要以擴(kuò)展渠道和業(yè)務(wù)為出發(fā)點(diǎn)。

2020 年 IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，京東系的公司共并購了 6 家公司。

4 月，京東數(shù)科宣布收購金融科技公司——海益科技，以充實(shí)其資管科技系統(tǒng)——「JT 智管有方」在銀行間交易和衍生品交易的能力。5 月，京東數(shù)科并購貓酷，這是一家專注于購物中心領(lǐng)域的數(shù)字化運(yùn)營服務(wù)平臺。

這兩家公司此前在早期都有接受過來自京東的股權(quán)投資。

京東集團(tuán)方面——2020 年 7 月京東并購了國內(nèi)第三大家電連鎖零售商五星電器，進(jìn)軍家電線下渠道；8 月，京東收購了工業(yè)用品供應(yīng)鏈電商公司工品匯，將其作為京東工業(yè)品的子品牌，形成京東企業(yè)業(yè)務(wù)服務(wù)工業(yè)制造業(yè)領(lǐng)域的重要一環(huán)。

同月內(nèi)，京東物流以 30 億元收購跨越速運(yùn)，以改善京東和社會整體供應(yīng)鏈效率。

2020 年底，巨頭們掀起社區(qū)團(tuán)購大戰(zhàn)，京東宣布入場。京東一方面收購了原美菜網(wǎng)旗下的社區(qū)團(tuán)購項(xiàng)目「美家買菜」，將其并入京東的「京東區(qū)區(qū)購」；另一方面又通過子公司投資興盛優(yōu)選 7 億美金。2021 年 1 月，京東又上線了新社區(qū)團(tuán)購品牌「京喜拼拼」。

阿里巴巴——一切為了新零售

2020 年末，接近尾聲的時候阿里巴巴的日子變的不好過起來，一邊是螞蟻集團(tuán)上市被叫停，一邊是遭遇反壟斷調(diào)查。阿里巴巴全年的投資并購活躍度也有所下降。

2020 年，阿里系共并購了 5 家公司。

今年阿里系公司出手的次數(shù)比較低，但每一次都是超大手筆。

2020 年阿里巴巴以 36 億美元收購了高鑫零售。資料顯示高鑫零售在中國主要運(yùn)行賣場大潤發(fā)和歐尚，其中大潤發(fā)在中國的門店接近 500 家。此前，大潤發(fā)就已經(jīng)和阿里在數(shù)字化改造方面有了合作。這次阿里一舉并購高鑫零售，有分析認(rèn)為這是阿里在針對線下零售數(shù)字化改造方面樹立的標(biāo)桿。

這起并購也可以對標(biāo)騰訊與永輝超市的戰(zhàn)略合作。

阿里健康以 80 億港元收購了天貓醫(yī)藥。阿里健康是阿里巴巴投資控股的公司之一，2014 年借殼上市，此次阿里健康整合天貓醫(yī)藥，被看做是整合天貓平臺上的醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)的持續(xù)推進(jìn)。

此外，阿里巴巴在 2020 年分別于 1 月與 8 月并購了 SaaS 整體解決方案客如云和第三方電商物流供應(yīng)鏈企業(yè)心怡科技。

據(jù)悉，客如云已經(jīng)是餐飲、零售 SaaS 領(lǐng)軍企業(yè)，在全國 102 個城市累計(jì)服務(wù)商戶超 50 萬門店。阿里收購客如云的目標(biāo)是圍繞幫助本地生活服務(wù)企業(yè)數(shù)字化升級展開。而心怡科技則是天貓超市長期的服務(wù)商，一直以來與阿里巴巴有著緊密的合作。最終心怡科技?xì)w于阿里巴巴被看做是阿里加強(qiáng)和維護(hù)自身電商業(yè)務(wù)發(fā)展的舉動。

百度——搖擺不定的業(yè)務(wù)與并購

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，2020 年百度對外并購了 4 家公司，其中便有最受「矚目」的 36 億美元收購 YY 直播。其他還包括：6 月并購了智能手機(jī)應(yīng)用云平臺紅手指，7 月收購小魚在家，9 月并購云計(jì)算公司 T2Cloud 云途騰。

小魚在家此前已經(jīng)在 2017 年宣布與百度達(dá)成戰(zhàn)略合作，2018 年百度曾連續(xù)兩次投資小魚在家。資料顯示，小魚在家主攻智能家庭硬件產(chǎn)品，2019 年小魚在家與百度合作推出小度在家。

最終小魚在家并入百度內(nèi)，或許是增強(qiáng)百度在智能家居領(lǐng)域?qū)嵙?，?shí)現(xiàn)與阿里的天貓精靈、小米的小愛對壘的目的。

此外，圍繞云計(jì)算和云游戲等方面，百度收購了紅手指和云途騰。其中，百度戰(zhàn)略投資云途騰主要看中的是云途騰在私有云方面技術(shù)和產(chǎn)品能力。百度并購智能手機(jī)應(yīng)用云平臺紅手指意在提升百度 ARM 虛擬化核心技術(shù)能力與向 ToB 用戶提供更多的新型產(chǎn)品和服務(wù)。

2020 年最讓人意外的是百度收購 YY 直播。一方面百度在短視頻領(lǐng)域一直比較疲軟，雖然推出了多款 APP 包括好看視頻、全民小視頻等但都沒有什么水花，而圍繞直播百度一直沒有動作。

對于這筆收購，李彥宏表示「直播作為一個獨(dú)立的業(yè)務(wù)可能上升空間不大，而如果可以和其他業(yè)務(wù)整合，就會有非常大的增長空間?！怪档藐P(guān)注的是，百度這次收購 YY 的價格與阿里收購高鑫零售相當(dāng)，但 YY 能不能創(chuàng)造出與等同于高鑫零售帶給阿里的利益，短期內(nèi)怕是難說……

此外，我們也觀察到還有包括快手、bilibili 嗶哩嗶哩、攜程等公司也活躍在 2020 年的并購市場中。

2020 年快手并購了賽瑞思動與 YTG 電競俱樂部，補(bǔ)充自己在直播內(nèi)容方面的意圖明顯。此外快手也為了支付牌照，收購了易聯(lián)支付。

Bilibili 方面，2020 年在投資上偏向于內(nèi)容領(lǐng)域，而收購則更重視變現(xiàn)業(yè)務(wù)方面。當(dāng)前，bilibili 正在不斷的開闊新的收入線條以擺脫單一依靠爆款游戲的營收組成。為此，bilibili 也先后上線了大會員、bilibili 商城等模塊用于變現(xiàn)。其中 bilibili 商城當(dāng)前上架了諸多動漫 IP 周邊產(chǎn)品，而此次收購的 ACTOYS 已簽約許多國內(nèi)頂尖 IP 進(jìn)行手辦企劃開發(fā)生產(chǎn)，包括《非人哉》、《明日方舟》和《陰陽師》等，由此猜測收購這家公司或許是 B 站圍繞變現(xiàn)展開的。此外，B 站自己的站娘 22、33 的手辦也是由這家公司負(fù)責(zé)開發(fā)的。

2020 年對在線旅游行業(yè)來說是相對「黑暗」的一年，疫情帶來的影響讓不少線下旅游項(xiàng)目關(guān)門。攜程作為 OTA 領(lǐng)域的老大哥，2020 年自然也面對著這種打擊，進(jìn)而也影響到攜程在投融資方面的動作。

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示 2020 年，攜程僅參與了 2 起并購事件，沒有參與更多的對外投資。僅有的 2 起并購也是圍繞海外市場以及攜程自己的支付牌照展開——2020 年 5 月，攜程收購歐洲 OTA Travix，意在加速國際化；9 月攜程全資收購上海國企獲得「支付牌照」，可謂相當(dāng)務(wù)實(shí)。

綜合來說，2020 年大公司的購物清單都顯得相對寡淡，一方面整體數(shù)量在減少，另一方面并購也顯得更加「務(wù)實(shí)」，比如購買支付牌照公司，比如并購能支撐各家當(dāng)前核心業(yè)務(wù)的公司。擴(kuò)張邊際的并購事件不再常見。

2020 年對大公司們來說，通過「買買買」去擴(kuò)張已經(jīng)不那么重要，守住自己的陣地、加強(qiáng)數(shù)字化建設(shè)、深耕才更重要。