阿里、京東、亞馬遜與楚楚街、云集、優(yōu)集品等新老電商齊聚一堂并不多見，最近一次是在鐘鼎創(chuàng)投的閉門沙龍上。
而且這些存在競爭關(guān)系的公司還能一起分享經(jīng)驗。當(dāng)新創(chuàng)立的垂直電商還在迷茫物流該自建還是該外包時，京東物流體系建設(shè)者、新達達總裁王志軍認為這已經(jīng)不成問題，當(dāng)即給了答案。
在這個叫做“鏈接的力量——垂直電商的物流生態(tài)”的會議上，大家是來談物流的，由“綜合電商分享物流建設(shè)經(jīng)驗、新垂直電商拋出疑惑、專業(yè)物流企業(yè)提供咨詢方案”。參與這場沙龍者還有普洛斯、德邦、招商物流、中郵物流等主流物流公司。上述若干企業(yè)是鐘鼎所投企業(yè)、LP或合作伙伴。
不同于在每一條跑道上都要開槍打獵賭概率的美元基金，鐘鼎更喜歡圍繞物流這一領(lǐng)域的各條細分跑道構(gòu)建資源，形成一套封閉的生態(tài)圈，鐘鼎稱之為“資源+跑道”模型。
自2009年創(chuàng)建以來，鐘鼎在物流供應(yīng)鏈領(lǐng)域投資了德邦、卡行天下、優(yōu)速、匯通天下、貨車幫、則一貨運、福佑卡車、飛遠配送、中冷、極客貓、弗朗斯、世倉、泰德煤網(wǎng)等物流供應(yīng)鏈企業(yè)。
鐘鼎雖然是一家追求財務(wù)投資的機構(gòu)，但其實已經(jīng)具備了一些產(chǎn)業(yè)資源。對物流趨勢的洞察和產(chǎn)業(yè)資源使其足以吸引被投方，投資越多資源也就越廣，最終形成正向循環(huán)。
鐘鼎在研究了國外物流發(fā)展史后發(fā)現(xiàn)，上世紀(jì)90年代美國物流公司迎來上市熱潮（比如貨運公司Yellow Roadway、第三方物流公司C.H Robinson、快遞公司UPS分別在1996、1997、1999年上市）后，紛紛開始并購整合以擴大網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)品類。自此以來，由大公司主導(dǎo)的并購整合每年都有上百起。
鐘鼎深入對標(biāo)研究美國90年代以來物流行業(yè)的演進邏輯，分析美國物流巨頭并購整合的內(nèi)在機理，兼顧中美差異，在此基礎(chǔ)上試圖畫出中國物流產(chǎn)業(yè)演進地圖。
尹軍平告訴36氪，物流行業(yè)有兩條必然發(fā)展規(guī)律：
1.物流網(wǎng)絡(luò)越大規(guī)模效應(yīng)越強，所以公司必然會不斷地擴大線下網(wǎng)絡(luò)；
2.大客戶并不希望單獨尋找倉儲、干線、3PL、冷鏈、入廠物流、國際貨代、海外倉等服務(wù)商，而是需要一站式的物流解決方案，故而物流企業(yè)綜合化也是必然趨勢；
觀之今日中國，正是順豐、四通一達、德邦等企業(yè)伺機上市的節(jié)點?！八鼈儯ù蠊荆┑男枨蠛喼币荒Ｒ粯樱褪且ㄟ^并購整合來擴大網(wǎng)絡(luò)、實現(xiàn)綜合化（快遞、快運、整車、倉儲、冷鏈、供應(yīng)鏈、金融服務(wù)、國際貨代、跨境等）。這個過程會持續(xù)十年以上。而鐘鼎要做的就是順勢而為，或與巨頭共舞，或提前卡位。物流大佬的并購便成了我們項目退出的重要出口”，尹軍平如此解釋。
尹軍平表示：“想要抓住物流整合的投資機會，光看到趨勢還不行，關(guān)鍵是要有核心資源，所謂大樹底下好乘涼。但資源積累是需要時間的，鐘鼎長期聚焦物流行業(yè)的好處就在這里。”
做“游戲規(guī)劃師”，做“明星經(jīng)紀(jì)人”，“信、氣、享”的圈子文化都是鐘鼎特有的鏈接資源的方式或理念。比如本次電商物流沙龍，鐘鼎就是“游戲規(guī)劃師”的角色。另外，與行業(yè)大佬合投項目也是鐘鼎鏈接資源的好方式，如鐘鼎與菜鳥一道投卡行天下，拉普洛斯一起投福佑卡車，拉嘉里物流一起投資優(yōu)速快遞，拉騰訊一起投貨車幫。
鐘鼎在物流領(lǐng)域的緊密伙伴還不少，騰訊、京東、德邦、順豐、招商局集團、中國郵政、飛力達是鐘鼎基金的LP，關(guān)系自然不一般，另外還包括普洛斯、菜鳥、新美大、嘉里物流等等。
近幾年，物流創(chuàng)新風(fēng)起云涌，在鐘鼎看來，驅(qū)動力主要來自幾個方面：一是電商、O2O、跨境電商產(chǎn)生的物流新需求；其次，移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使閑置運力、閑散人的整合成為可能；第三，物流企業(yè)降成本（人、土地、倉儲），提效率的訴求推動物流自動化、智能化發(fā)展?！拔覀兛春每缇澄锪?、共同配送、物流自動化、公鐵聯(lián)運、食品服務(wù)、大車隊等領(lǐng)域的創(chuàng)新機會。”尹軍平表示。
“中國物流才剛剛開始，未來十年，物流整合與物流創(chuàng)新的機會疊加在一起，會迎來黃金十年”，鐘鼎合伙人董中浪說。
尹軍平告訴36氪，5年來最遺憾的事是錯過了“四通一達”，鐘鼎多次復(fù)盤錯失的原因，發(fā)現(xiàn)核心是當(dāng)時對電商格局及其演進趨勢的判斷出錯。鐘鼎意識到，必須站在現(xiàn)代流通業(yè)變革的高度去看物流的機會。這也是鐘鼎進入電商及消費品牌領(lǐng)域的原因之一。
鐘鼎創(chuàng)立之初聚焦物流供應(yīng)鏈，投資過程中，他們發(fā)現(xiàn)還有很多行業(yè)是以物流供應(yīng)鏈為核心能力，比如零售、電商，甚至很多品牌企業(yè)的核心壁壘也在供應(yīng)鏈。2014年，鐘鼎創(chuàng)投總裁嚴(yán)力在接受媒體采訪時說：“我們選擇圍繞物流供應(yīng)鏈這個核心能力，拓展到相關(guān)聯(lián)領(lǐng)域。我們把自己定位為“供應(yīng)鏈+”，這個概念是鐘鼎首先定義的并廣為行業(yè)接受，我們要做物流供應(yīng)鏈的延伸產(chǎn)業(yè)，這個延伸實際上是跨界的，把物流供應(yīng)鏈的核心能力和別的能力融合在一起做投資?！?/p>
“物流解決效率問題，而消費（渠道、品牌）則解決用戶體驗問題”，鐘鼎創(chuàng)投消費組負責(zé)人孫艷華告訴36氪。
自2013年開始，鐘鼎在電商/O2O領(lǐng)域投資了楚楚街、半塘、云集、優(yōu)集品、小鹿美美、愛鮮蜂、妙生活、零號線等企業(yè)，消費品牌投資則有晨光文具、Miss Candy、舒客牙膏、韓后、優(yōu)禾生活、連咖啡。
鐘鼎在大消費領(lǐng)域仍然選擇資源+跑道模型，體現(xiàn)在其近期參與的兩個子基金上。第一個是鐘鼎創(chuàng)投和寶潔校友會創(chuàng)投基金成立的“鐘鼎寶捷會消費基金”，第一期基金規(guī)模為 2.5 億元人民幣，LP 囊括了 20 位消費品行業(yè)大佬（包括若干大型快消品、零售企業(yè)的中國CEO）、10 位創(chuàng)業(yè)新銳以及晨光文具等消費品上市公司；第二個則是拉上了那英、蔣雯麗、梁靜、戴軍的明星資源的星創(chuàng)投基金。
根據(jù)資源+跑道模型，鐘鼎集聚消費品行業(yè)的各種資源，幫助創(chuàng)業(yè)者打開兩個“門”：1）打開腦門：幫助創(chuàng)業(yè)者開拓思維、拓展人脈，分享經(jīng)驗和教訓(xùn)以期少踩坑；2）打開業(yè)務(wù)之門：幫助創(chuàng)業(yè)者對接大公司，挖掘合作、資源交換的機會。
“在電商及消費領(lǐng)域，我們?nèi)匀皇峭ㄟ^構(gòu)建核心資源圈，再跟著他們的眼光看趨勢，并據(jù)此資源為企業(yè)提供服務(wù)。”孫艷華說。
隨著狹義互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)創(chuàng)新的趨冷，“消費升級”成為了許多VC在2016年的重點投資對象。但孫艷華認為，消費品并非像互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品一樣從解決痛點出發(fā)，而是提供綜合體驗；另外，對消費的感知需要長年積累的感性、主觀判斷，并非看數(shù)據(jù)和市場空間就能判斷項目好壞。
“鐘鼎的消費投資60%其實可以劃分進TMT領(lǐng)域，但我看楚楚街、優(yōu)集品、云集就是零售企業(yè)，如何為消費者挑選商品組合、如何定價 、毛利應(yīng)該控制在多少、供應(yīng)鏈怎么做才是最關(guān)鍵的，而不是GMV、流量等數(shù)據(jù)”，孫艷華表示。
鐘鼎在消費投資上仍鼓勵研究先導(dǎo)，甚至?xí)ダ习傩占依锟此淅锍允裁?、洗手間里用什么、衣櫥里穿什么，或者專門請調(diào)研公司做focus group，了解消費者對品牌的認知、為什么喜歡某品牌、消費習(xí)慣等，也包括研究消費市場遠遠領(lǐng)先我們的美國。
孫艷華認為，在偏感性的部分，創(chuàng)始人則應(yīng)有兩點兼顧一身：1.對產(chǎn)品有發(fā)自內(nèi)心的尊敬和熱愛，有動力創(chuàng)造出好的產(chǎn)品；2.善于使用互聯(lián)網(wǎng)渠道做營銷、傳播。
總體來講，鐘鼎希望在美麗（美妝、家居、日化）、健康（休閑食品、保健品、運動品牌）兩大范疇內(nèi)，投資符合年輕人需要、通過互聯(lián)網(wǎng)傳播打造品牌、打老外、顛覆成本結(jié)構(gòu)（偏向于加價率高的品類）、可復(fù)制性強（行業(yè)產(chǎn)能充足或過剩）的消費品牌，以及體驗性強的連鎖零售，詳細論述參見《拉上寶潔校友會，這次鐘鼎創(chuàng)投瞄準(zhǔn)了消費品投資》一文。
這些年來，鐘鼎也曾經(jīng)歷過盲目追熱點、過分信任VC大佬帶來的失誤，而這些經(jīng)驗教訓(xùn)使鐘鼎更堅定了“資源＋跑道”的商業(yè)模型：聚焦以物流供應(yīng)鏈為核心能力的電商、消費領(lǐng)域，與行業(yè)大佬共舞，找到鐘鼎自己的地，在新芽出生前便將其牢牢鎖住。
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