開年至今，大宗商品走勢(shì)呈階梯上行態(tài)勢(shì)。1月上半月市場(chǎng)呈現(xiàn)一波急速拉升，下半月市場(chǎng)由于春節(jié)假期影響一直處于橫盤整理，2月上半月市場(chǎng)再度急速上升。結(jié)合去年下半年的市場(chǎng)來看，從去年6月底開啟的這波大幅上漲行情到目前為止似乎尚未結(jié)束，即便春節(jié)休市，市場(chǎng)也并未停止上升的腳步，至今BPI漲幅已高達(dá)28%，當(dāng)前市場(chǎng)仍處于牛市。

2月16日大宗商品價(jià)格指數(shù)BPI報(bào)收900點(diǎn)，較周期內(nèi)最低點(diǎn)2016年2月3日的660點(diǎn)上漲了36.36%(周期指2011年12月1日至今)，創(chuàng)近三年來的新高(900點(diǎn)與2014年3月初水平相當(dāng))。

中國(guó)大宗商品發(fā)展研究中心核心專家劉心田指出，開年市場(chǎng)之所以延續(xù)牛市，主要原因有三：一是進(jìn)入2017年后宏觀面利好不斷，2016年GDP增速超預(yù)期，加上今年1月進(jìn)出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)突出，鼓舞了市場(chǎng)信心；二是“慣性＋周期”的力量，在2016年尤其是下半年市場(chǎng)瘋狂上漲的帶動(dòng)下，今年的市場(chǎng)很難一下子剎住車，諸如橡膠、有機(jī)化工品等在慣性使然下維持了強(qiáng)勢(shì)上漲。此外，2016年已然開啟了大宗商品新一輪景氣周期，而周期通常會(huì)持續(xù)2－3年，故今年仍在景氣周期內(nèi)；三是市場(chǎng)龍頭效應(yīng)。大宗商品市場(chǎng)傳統(tǒng)三大龍頭原油、鐵礦石、銅，除原油近3個(gè)月表現(xiàn)異常穩(wěn)定外，鐵礦石、銅開年后的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，尤其是春節(jié)后，鐵礦石、銅期現(xiàn)貨市場(chǎng)在供需情況較樂觀的情況下，均出現(xiàn)超過5%的漲幅，對(duì)整體大宗商品市場(chǎng)起到了帶動(dòng)作用。

BPI突破900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口意義非凡，這意味著市場(chǎng)一年時(shí)間內(nèi)連破700、800、900三個(gè)整數(shù)關(guān)口，距離1000點(diǎn)僅一步之遙，而1000點(diǎn)是2011年12月1日的基準(zhǔn)點(diǎn)。如果達(dá)到1000點(diǎn)，意味著市場(chǎng)已回至大宗商品熊市前水平，接近歷史巔峰。他預(yù)測(cè)，按照當(dāng)前的市場(chǎng)勢(shì)頭，BPI上半年高點(diǎn)或觸及950點(diǎn)，而年內(nèi)BPI或過千點(diǎn)。

事實(shí)上，節(jié)后國(guó)內(nèi)大宗商品并未像想象中的一蹶不振。春節(jié)過后，期貨市場(chǎng)多個(gè)品種表現(xiàn)良好。2月13日，商品期貨再次迎來一波普漲行情，工業(yè)品期貨表現(xiàn)頗為搶眼，黑色系、有色系、能化系全品種開花，多品種創(chuàng)新高。其中，橡膠創(chuàng)2013年3月以來新高，滬銅創(chuàng)出2014年7月以來新高，而瀝青也創(chuàng)出2015年7月以來新高。

2月20日，商品早盤快速拉升后大幅震蕩。由于中煤協(xié)將召集大煤企開會(huì)，神華和中煤力挺煤炭限產(chǎn)，市場(chǎng)又再度掀起炒作熱情，黑色系早盤強(qiáng)勢(shì)走高。焦炭、焦煤、螺紋鋼大漲，玉米和淀粉早盤走強(qiáng)，瀝青一度瘋狂拉升逾3%。

據(jù)悉，為了貫徹國(guó)務(wù)院關(guān)于煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的決策部署，2月21日，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)將召集部分大型煤炭企業(yè)召開座談會(huì)，主要分析交流當(dāng)前煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，研究2017年煤炭運(yùn)行走勢(shì)，探索促進(jìn)煤炭經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的對(duì)策與措施。有行業(yè)分析師認(rèn)為，如果強(qiáng)力治霾政策得以推行并嚴(yán)格執(zhí)行，在冬季限產(chǎn)之前構(gòu)建庫(kù)存的預(yù)期下，原料價(jià)格將出現(xiàn)大幅拉漲，焦炭、焦煤價(jià)格有可能沖破前期高位。但要注意的是，大漲之后必然存在著巨大風(fēng)險(xiǎn)。一方面，冬季需求大幅回落，原料價(jià)格有回落壓力。另一方面，治霾新政未必會(huì)不折不扣執(zhí)行。尤其是如果執(zhí)行一段時(shí)間后暴露出負(fù)面影響導(dǎo)致政策出現(xiàn)重大調(diào)整，而市場(chǎng)庫(kù)存已經(jīng)出現(xiàn)堆高，市場(chǎng)就將在恐慌情緒宣泄下出現(xiàn)大跌行情。