托比編者按：11月8日，經(jīng)黨中央、國務(wù)院批準，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（下稱金融委）成立，并召開了第一次全體會議。金融委一成立，便引發(fā)了金融行業(yè)的熱議。那么，對于大宗行業(yè)而言，金融委的成立會為其帶來哪些影響呢？期貨日報記者就此邀約了寧波大紅鷹學(xué)院大宗商品商學(xué)院副院長王永龍，對其做出解讀。
對于金融委的成立，王永龍向期貨日報記者表示，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，在現(xiàn)代經(jīng)濟增長與發(fā)展中起決定性作用。為了充分發(fā)揮這一決定性作用，就必須構(gòu)建一個完善的現(xiàn)代金融體系，這就要求必須在金融制度、金融體制、金融機制以及在金融模式等方面去積極創(chuàng)新。
“可以觀察到，最近幾年來圍繞金融領(lǐng)域的改革創(chuàng)新，無論是在深度還是廣度方面都取得了一系列顯著成效。但深入分析后仍不難發(fā)現(xiàn)某些問題，譬如泛金融化，或稱之為過度金融化的問題，譬如脫實向虛的問題，譬如監(jiān)管的問題等。這種‘強創(chuàng)新弱監(jiān)管’格局的持續(xù)存在必然對金融安全與穩(wěn)定構(gòu)成潛在風(fēng)險?！蓖跤例埲缡钦f。
什么原因造成了這種“弱監(jiān)管”的格局呢？王永龍闡述道：“實際上，在金融監(jiān)管領(lǐng)域仍存在從體制到機制、從職權(quán)到責(zé)任、從法律到自律等諸多環(huán)節(jié)的制度缺失，部分領(lǐng)域片面監(jiān)管，部分領(lǐng)域無序監(jiān)管，甚至部分領(lǐng)域缺失監(jiān)管。創(chuàng)新雖然激發(fā)了活力，但‘弱監(jiān)管’又反方向侵蝕了這種創(chuàng)新活力?！?/p>
綜上所述，王永龍表示，如何協(xié)調(diào)監(jiān)管，如何調(diào)節(jié)創(chuàng)新與監(jiān)管之間的均衡，成為我國當(dāng)前乃至今后較長時期內(nèi)在金融領(lǐng)域必須解決的難題。顯然，金融委的成立意義重大，可以理解為我國在金融領(lǐng)域的重大制度創(chuàng)新、重大體制創(chuàng)新、重大監(jiān)管創(chuàng)新。
一直以來，大宗行業(yè)的金融化趨勢比較突出，金融實際上成為大宗行業(yè)的重要特性。王永龍告訴期貨日報記者，特別是在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融及各類衍生金融獲得了前所未有的增長，雖然這對促進大宗行業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用，但也不可避免地產(chǎn)生了很多問題，譬如虛擬金融、高杠桿交易、檸檬市場結(jié)構(gòu)、投機傾向性、類期貨交易等，甚至部分領(lǐng)域涉嫌非法集資、非法融資等問題。
王永龍認為，上述所謂的金融新業(yè)態(tài)和新模式，偏離了服務(wù)實體經(jīng)濟方向，也違背了審慎風(fēng)險的原則。從某種意義上可以說，當(dāng)前的大宗行業(yè)已成為一個高風(fēng)險聚集的行業(yè)，儼然成為我國經(jīng)濟的重要風(fēng)險源之一。
“對于大宗行業(yè)及其金融監(jiān)管，雖已有‘國發(fā)〔2011〕38號’‘國辦發(fā)〔2012〕37號’‘清整聯(lián)辦〔2017〕31號’文的嚴格制度與政策安排，但由于多方面的原因，這些制度與政策并未得到全面的有效執(zhí)行?！蓖跤例堖M一步表示。
王永龍向期貨日報記者表示：“金融委的成立作為一項重大的制度安排，所規(guī)劃的統(tǒng)籌監(jiān)管體制則可以對大宗行業(yè)及其金融活動形成全覆蓋?？梢灶A(yù)見的是，大宗行業(yè)必將迎來‘強監(jiān)管’時代。”
對于金融生態(tài)建設(shè)而言，所有金融活動及其金融創(chuàng)新都必須納入監(jiān)管，任何涉及大宗行業(yè)的金融或金融創(chuàng)新，都必須嚴格界定其邊界、界定其風(fēng)險體系、職能體系、職權(quán)體系、責(zé)任體系、自律體系。王永龍對期貨日報記者說道，只有合法、合規(guī)的金融才能獲得來自制度與監(jiān)管層面的激勵，只有服務(wù)實體經(jīng)濟的金融才能獲得來自制度與監(jiān)管層面的激勵，任何超越監(jiān)管的金融及其金融創(chuàng)新都必將受到嚴厲打擊。
“這種激勵導(dǎo)向會產(chǎn)生內(nèi)生性壓力并形成優(yōu)勝劣汰機制，可以促進行業(yè)‘分化—整合—融合’，有利于建設(shè)公平、健康、可持續(xù)、競爭性行業(yè)金融生態(tài)?！蓖跤例埲缡钦f。
在金融生態(tài)建設(shè)中，模式創(chuàng)新是促進大宗行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必需之策。但是，王永龍認為，從過去的實踐來看，在這一領(lǐng)域的很多做法，實際上并不完全符合金融創(chuàng)新的本義，這也是導(dǎo)致目前大宗行業(yè)金融亂象的根源。
那么，金融委的成立能解決大宗行業(yè)因“跑偏”模式創(chuàng)新所導(dǎo)致的金融亂象么？王永龍向期貨日報記者表示：“金融委的成立及其相應(yīng)的制度安排，必然致力于解決上述問題。這就給大宗行業(yè)提出了明確的預(yù)警，任何模式的創(chuàng)新都不能‘脫實向虛’。在接下來的‘強監(jiān)管’時代，任何新業(yè)態(tài)、新模式只有堅持服務(wù)實體經(jīng)濟方向才能找到出路?！?/p>
從監(jiān)管體制出發(fā)，王永龍向期貨日報記者分析了金融委成立所帶來的影響。首先，王永龍闡述道：“一直以來，雖然大宗行業(yè)及其金融創(chuàng)新監(jiān)管構(gòu)建了中央—地方的雙層體制，但在涉及某些重要或關(guān)鍵性領(lǐng)域（譬如職權(quán)、事權(quán)、責(zé)任）時很難形成有效的統(tǒng)籌，也很難形成有效的垂直性，所以實際監(jiān)管往往根據(jù)‘屬地原則’而選擇‘屬地監(jiān)管’的模式?！?br style="text-align: left;"/>
其次，王永龍表示，這種模式雖賦予地方金融部門相對獨立的監(jiān)管職權(quán)，但由于存在區(qū)域差異性，往往又容易導(dǎo)致監(jiān)管分割，同時由于制度、法規(guī)體系的缺失，特別是地方利益的嵌入，從而陷入所謂的“逆向選擇”。所以，從監(jiān)管體制上來說是不健全的。
最后，王永龍向期貨日報記者表示，金融委的成立，賦予其“兩個統(tǒng)籌”的重要職能，基本確認了其最高金融監(jiān)管部門的地位，極大增強了中央監(jiān)管的權(quán)威性，再加上其垂直體制及對地方監(jiān)管部門的履職問責(zé)，這就比較好地解決了中央—地方雙層監(jiān)管在“權(quán)—責(zé)”方面的分割問題。對于有效克服行業(yè)及其金融創(chuàng)新領(lǐng)域的“逆向選擇”及“機會主義路徑”提供了強有力的體制保障。
“在將要到來的‘強監(jiān)管’時代，大宗行業(yè)及其金融創(chuàng)新必須自覺服從監(jiān)管制度安排才能找到更好的出路?！蓖跤例垖ζ谪浫請笥浾哒f。
