話題：

上午群里就保理、P2P金融概念、互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了一番討論?，F(xiàn)將大家的討論整理如下，供分享。

先和大家疏理一下保理和P2P金融的一般性概念。

保理（Factoring）:又稱托收保付，出口商將其現(xiàn)在或?qū)?lái)的基于其與買(mǎi)方訂立的貨物銷售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商（提供保理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)），由保理商向其提供資金融通、進(jìn)口商資信評(píng)估、銷售賬戶管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式。它是國(guó)際貿(mào)易中以托收、賒賬方式結(jié)算貨款時(shí)，出口方為了避免收匯風(fēng)險(xiǎn)而采用的一種請(qǐng)求第三者（保理商）承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的做法。

P2P金融：P2P小額借貸是一種將非常小額度的資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種商業(yè)模型。P2P其中P是英文peer的意思。主要是指?jìng)€(gè)人通過(guò)第三方平臺(tái)在收取一定費(fèi)用的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式?？蛻魧?duì)象主要有兩方面，一是將資金借出的客戶，另一個(gè)是需要貸款的客戶。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展和普及，P2P小額借貸逐漸由單一的線下模式，轉(zhuǎn)變?yōu)榫€下線上并行，隨之產(chǎn)生的就是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。

以下是討論的重點(diǎn)內(nèi)容：

@吾為暮斯：一達(dá)通拿到保理牌照了？還是說(shuō)在幫銀行做保理？

@一達(dá)通肖鋒：保理，通常是保理公司，買(mǎi)斷應(yīng)收賬款。我們本身就是應(yīng)收賬款者，天然保理，不需要執(zhí)照。我們就是出口商，只是不賺商品差價(jià)。通常 OA要安全，需：1，出口信保調(diào)查并給買(mǎi)家授信額度 2，賣(mài)家或買(mǎi)家購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)? 3，憑保險(xiǎn)單到銀行貸款 4，賣(mài)家拿到融資 （如果要保理，則還有找保理公司）。且出口信保和銀行不一定愿意為小額出口授信和融資。現(xiàn)在是一達(dá)通集中起來(lái)做。小客戶也可享受，所有風(fēng)險(xiǎn)平臺(tái)承擔(dān)。

【注：OA=Open Account Trade，中文即賒銷，貨到付款】

@吾為暮斯：保理業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)倒是蠻激烈的；尤其是上海和天津發(fā)放了首批保理試點(diǎn)牌照。天津的我知道中匯支付是拿到了牌照，阿里的商誠(chéng)（上海）也拿到了。銀行保理開(kāi)放試點(diǎn)，商業(yè)保理走上舞臺(tái)。一達(dá)通是把保理在內(nèi)的服務(wù)融入到自己的服務(wù)體系中；保理牌照的商業(yè)保理公司是專門(mén)深度做保理這一塊業(yè)務(wù)。我理解大致是這樣一個(gè)區(qū)別。融資租賃公司實(shí)際上就能做保理業(yè)務(wù)，沒(méi)有必要再去申請(qǐng)保理牌照，現(xiàn)在想想保理牌照其實(shí)有點(diǎn)虛名 ，除非政策嚴(yán)格涉及保理業(yè)務(wù)必須擁有牌照，就和第三方支付一樣。

@一達(dá)通肖鋒：各個(gè)銀行都有這類金融產(chǎn)品，我們的創(chuàng)新不是金融產(chǎn)品創(chuàng)新，而是金融渠道創(chuàng)新。讓這些金融產(chǎn)品通過(guò)這個(gè)“創(chuàng)新渠道”落地中小企業(yè)。保理手續(xù)也并不簡(jiǎn)單，保理公司需要想得多的材料來(lái)判斷應(yīng)收賬款是否可控。外貿(mào)B2B做為貿(mào)易金融渠道，可以說(shuō)是全球首創(chuàng)，只有中國(guó)具備：貿(mào)易主體最分散、貿(mào)易規(guī)模最大、貿(mào)易手續(xù)最繁，所以最先誕生這個(gè)模式。創(chuàng)新就有風(fēng)險(xiǎn)，但核心是不違反先行法律和貿(mào)易公平原則。其實(shí)，一切不以降低金融風(fēng)險(xiǎn)和成本為目的的所謂金融創(chuàng)新，都是扯談。包括溫州的聯(lián)?；ケ＃紱](méi)實(shí)質(zhì)上降低用款風(fēng)險(xiǎn)，最后還是玩泡沫。

@吾為暮斯：商業(yè)保理公司必須具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制水平，保理業(yè)務(wù)必須具有真實(shí)的貿(mào)易背景，保理公司對(duì)交易主體也要有深入的了解。不過(guò)總結(jié)來(lái)說(shuō)，商業(yè)保理是個(gè)好東西~。

@鑫炬劉杰西：銀行做風(fēng)控也很有意思，看前段時(shí)間和朋友聊天，做汽車(chē)融資租賃的，銀行發(fā)現(xiàn)違約的基本沒(méi)有，除非開(kāi)車(chē)出事的，其他都基本按時(shí)結(jié)清了，他們基本都放開(kāi)在做。

@一達(dá)通肖鋒：B2B金融還是介紹式多，推薦客戶給銀行，風(fēng)險(xiǎn)還是銀行判斷。我們是介入式，直接承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)很難，但不這樣，錢(qián)還是很難流向小企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)中。

@滬-鋼鐵-木舟：目前感覺(jué)B2B金融有點(diǎn)像趕鴨子上架。聯(lián)保這模式大宗商品尤其鋼鐵貿(mào)易用的最多。保理業(yè)務(wù)，鋼貿(mào)也有涉及。聯(lián)保好處是捆綁，增加授信貸款額度，缺點(diǎn)是容易火燒連船。

@寧波-任子：現(xiàn)在很多P2P年化利率能達(dá)到23%，這種除了虛假的因素，會(huì)有真實(shí)的么？為什么不去銀行，要跑P2P用這么高的利率貸？

@吾為暮斯：P2P利率再高就成高利貸了，23%也是用戶選擇的。也有低利率，拍拍貸最高的利率是23.4%。P2P快速。P2P對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)不審查銀行報(bào)告，其它一些資質(zhì)就可以放款，銀行審核嚴(yán)格，時(shí)間長(zhǎng)，不過(guò)P2P一般最高只有50萬(wàn)，包括宜信的宜人貸。P2P還沒(méi)有和銀行征信系統(tǒng)有效對(duì)接。總結(jié)下來(lái)就是：1、銀行慢 2、審查嚴(yán) 3、貸不了那么多錢(qián)。

@滬-鋼鐵-木舟：貸款的話，年化率高于15% ，風(fēng)險(xiǎn)就很高了，一般信托保底的話12%左右。抵押到后面無(wú)法兌付，還是壞賬啊。現(xiàn)在一般看質(zhì)押后資金流向的，人家機(jī)構(gòu)才會(huì)做質(zhì)押的。房地產(chǎn)評(píng)估這也水份大的。

@吾為暮斯：是這個(gè)道理，過(guò)去集資被關(guān)大牢，現(xiàn)在穿上互聯(lián)網(wǎng)金融的外衣了。那么多P2P都跑路了，P2P剛開(kāi)始發(fā)展，還比較亂，慢慢來(lái)。有人說(shuō)P2P就是合法化的黑市。賺快錢(qián)，玩金融。

@滬-鋼鐵-木舟：平臺(tái)搞金融要慎重，尤其是在沒(méi)有專業(yè)團(tuán)隊(duì)前不要輕易上馬，到后面騎虎難下。在與信托圈子交流后，發(fā)覺(jué)要是風(fēng)險(xiǎn)可控的項(xiàng)目，基本不會(huì)留到下面信托機(jī)構(gòu)，銀行那一層就可以解決了。之所以還有這樣多的項(xiàng)目，其實(shí)是已經(jīng)被審核槍斃了項(xiàng)目，再流轉(zhuǎn)下來(lái)的。而且個(gè)人小額貸款，其實(shí)刷信用卡就可以了，根本不需要向一般受眾募集資金。小額資金現(xiàn)在有銀行下面三產(chǎn)的擔(dān)保信貸公司~，根本不需要電商來(lái)插一腳~。

@一達(dá)通肖鋒：間接融資分二類：流動(dòng)資金貸款和貿(mào)易融資。世界性難題是流貸。流貸是不控制貸款用途（或很難控制），通常需要抵押擔(dān)保，貿(mào)易融資是具有自償性的閉環(huán)融資，無(wú)需抵押擔(dān)保，但難在怎么去閉環(huán)？或者說(shuō)貿(mào)易融資是定向的，用貿(mào)易應(yīng)收賬款或貨物為第一還款來(lái)源。B2B平臺(tái)若不介入交易流通服務(wù)，你就無(wú)法掌控應(yīng)收賬款或貨物。只能做銀行的介紹人，不能做小企業(yè)貿(mào)易融資的橋梁。

@一達(dá)通肖鋒：P2P算是直接融資吧？不太了解。

@滬-鋼鐵-木舟：P2P類似招標(biāo)性質(zhì)的~~。

@吾為暮斯：其實(shí)P2P原意是person to person ，后來(lái)后面這個(gè)P也可以變?yōu)锽，比如拍拍貸和宜人貸給淘寶商鋪提供50萬(wàn)的額度借貸，其實(shí)淘寶商鋪的B也是淘寶店主的P。

@一達(dá)通肖鋒：股權(quán)性財(cái)務(wù)投資？

@種IT的田：沒(méi)有決策權(quán)，只有財(cái)務(wù)上的收益權(quán)，當(dāng)然也可能最后啥都撈不到（遇到無(wú)法償貸或者平臺(tái)出問(wèn)題的時(shí)候）