3月25日消息（記者 向霜） 3月18日凌晨，慧聰網(wǎng)突然發(fā)布公告，宣布將以15億元的價格收購中關(guān)村在線，劉小東（中關(guān)村在線總經(jīng)理）長達(dá)15年的創(chuàng)業(yè)又一次被打上了“賣身”的標(biāo)簽。

消息發(fā)布之后，劉小東昔日的競爭對手、汽車之家創(chuàng)始人李想說，“第一次創(chuàng)業(yè)的時候，ZOL是我們PCPOP最大的競爭對手。10年前巨大的競爭壓力逼著我們轉(zhuǎn)行做了汽車之家”。

這一番話讓劉小東頗多感慨：一方面中關(guān)村在線一路從紅海市場中廝殺出來，從一家三流的科技網(wǎng)站，做到了業(yè)內(nèi)流量、營收的領(lǐng)頭羊，實屬不易；但另一個角度來看，中關(guān)村在線所服務(wù)的IT垂直領(lǐng)域市場規(guī)模逐年收縮，業(yè)績增長疲軟，且一直沒有得到資本市場的高估值，多次被賣市值卻沒能實現(xiàn)三級跳，和現(xiàn)在市值近50億美金、已排到中概股前十的汽車之家相比，差距明顯。

這也部分說明了，為何劉小東在選擇委身給慧聰網(wǎng)之后，自己并未直接套現(xiàn)、全身而退，而是選擇以業(yè)績對賭、股票交易的形式，和慧聰網(wǎng)捆綁在一起，“我們要借B2B2C和行業(yè)不斷垂直化的趨勢，再搏一次”。

交易火速敲定 聯(lián)姻并非“弱弱聯(lián)合”

劉小東透露，從和慧聰網(wǎng)方面接洽到最后敲定交易的時間很短，而在慧聰之前，的確也接到過來自京東以及國內(nèi)多家上市公司的收購意向。“15年之前剛做中關(guān)村在線的時候，我就想把它做成一家偉大的公司，因此我們希望主動選擇一家有戰(zhàn)略協(xié)同性的公司，而非單純的財務(wù)和資本交易。很長一段時間，我們的價值都在被低估”。

事實上，在眾多看上中關(guān)村在線的對象中，慧聰網(wǎng)的出價不是最高，而且交易是現(xiàn)金交付30%，另外70%來自增發(fā)股份；并且劉小東還簽訂了對賭協(xié)議，承諾在未來三年承諾稅后凈利潤分別達(dá)到：1億元、1.3億元、1.7億元，年收入增長達(dá)30%。

劉小東本可以套現(xiàn)近10億元之后全身而退，去享受生活或者重新出發(fā)，但以上的交易條款讓他幾年內(nèi)還要和慧聰綁在一起。“很多人說我們是弱弱聯(lián)合，我不認(rèn)同這種說法，因為太多人眼里只有BAT和相關(guān)聯(lián)的業(yè)務(wù)，但未來最大的金礦在于信息化落后的領(lǐng)域，例如金融、醫(yī)療以及B2B所涵蓋的鋼鐵、化工、小家電等”。

在劉小東看來，慧聰網(wǎng)深耕了20多年的專業(yè)領(lǐng)域，會和IT、汽車、房產(chǎn)等一樣有可以深挖的潛力和市場，每一個領(lǐng)域都可以產(chǎn)生類汽車之家一樣的巨頭公司。“慧聰網(wǎng)懂這些垂直領(lǐng)域，中關(guān)村在線懂產(chǎn)品、技術(shù)甚至交易，兩家的結(jié)合有很強的互補性和協(xié)同效應(yīng)”。

慧聰網(wǎng)CEO郭江也表示，B2B網(wǎng)站已經(jīng)步入2.0的時代，向B2B2C的形態(tài)轉(zhuǎn)變，更多的垂直領(lǐng)域會沿著IT、汽車領(lǐng)域的路徑去走，中關(guān)村在線建立起來的成熟的解決方案，可以復(fù)制到更多領(lǐng)域。“雖然不同的領(lǐng)域特點各異，但不管是IT還是未來的鋼鐵、機械、化工，傳統(tǒng)渠道都會面臨變革，毛利空間不斷壓縮，信息透明度越來越高，在這個過程中，中關(guān)村在線的模型可以被更好利用”。

以小家電領(lǐng)域為例，郭江認(rèn)為現(xiàn)在還沒有很好的平臺去全面、深入地展示和分享信息，更不用說深入交易和金融服務(wù)。像企業(yè)、消費者在購買凈化器這類產(chǎn)品時，不知道如何去挑選，對品牌、價格帶等少有了解，這就是新的機會所在。

保持獨立運營 以小家電領(lǐng)域切入

在此次交易完成之后，中關(guān)村在線仍保持獨立運營。在慧聰網(wǎng)的布局中，要形成以中關(guān)村在線為首，包括家電、汽車、酒店、化工等八大垂直電子商務(wù)公司。

具體來說，雙方的整合和協(xié)同會首先拿小家電領(lǐng)域試水。“慧聰網(wǎng)在小家電領(lǐng)域積累很深，在線下建立了商貿(mào)城，做了O2O展會等，產(chǎn)業(yè)鏈資源比較完整。中關(guān)村在線將在資訊上、產(chǎn)品端做出整合，目的是幫助傳統(tǒng)的小家電企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，將更多的銷售轉(zhuǎn)到線上，提升品牌知名度以及用戶對這一類企業(yè)的關(guān)注度。未來，慧聰網(wǎng)還會進(jìn)一步提供金融類服務(wù)”，劉小東透露。

對于兩家的整合和發(fā)展愿景，有業(yè)內(nèi)人士表示謹(jǐn)慎看好，“雙方的結(jié)合能產(chǎn)生多大的效應(yīng)和影響力現(xiàn)在還不好預(yù)測?；勐斁W(wǎng)收購中關(guān)村在線的相關(guān)資產(chǎn)，實際上也是在拓展交易這個環(huán)節(jié)。因為中關(guān)村在線作為國內(nèi)最大的垂直IT網(wǎng)站，也擁有電子商務(wù)的服務(wù)，并且具備不錯的知名度，能夠為慧聰網(wǎng)實現(xiàn)在線交易的戰(zhàn)略帶來補充”。

在這次交易之前，郭江曾對DoNews透露，轉(zhuǎn)型首先是要構(gòu)建交易、金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施，如發(fā)布在線交易系統(tǒng)；聯(lián)合民生銀行發(fā)布企業(yè)信用卡等。為了加快轉(zhuǎn)型速度，會選擇激進(jìn)、不計價錢地進(jìn)行投資并購，以金錢換時間和發(fā)展速度，且主要圍繞產(chǎn)品線和垂直線兩條主線，補足、豐富產(chǎn)品線，并且收購一些慧聰沒有過多涉足，又存在較大發(fā)展?jié)摿Υ怪毙袠I(yè)網(wǎng)站。

由此也看到，慧聰網(wǎng)對中關(guān)村在線“垂涎已久”。雙方聯(lián)合之后，盡管業(yè)界仍抱有質(zhì)疑和不看好，認(rèn)為其轉(zhuǎn)型、操作的難度很大，但最終1+1的效果如何，還要看后續(xù)的整合與推進(jìn)。長期以來不被資本市場看好的慧聰網(wǎng)和中關(guān)村在線，也只能再次博弈，以迎來“下一春”。