在中國(guó)的小額貸款公司里，阿里小貸不一定是最賺錢的，但一定是名聲最大的。

近日因?yàn)榘鎴D擴(kuò)張至全國(guó)、阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)成立、推出“信用支付”等舉動(dòng)，一再被推上輿論的風(fēng)口浪尖。

一時(shí)之間，阿里巴巴要進(jìn)軍銀行、在金融領(lǐng)域攻城略地的聲音不絕于耳。

它首創(chuàng)了線上從風(fēng)險(xiǎn)審核到放貸的全程網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行模式，同時(shí)還進(jìn)行了一系列的創(chuàng)新：比如和東方證券合作信貸資產(chǎn)證券化。據(jù)傳首批額度為50億的“阿里巴巴1號(hào)”小額貸款即將通過(guò)證監(jiān)會(huì)的審批面世。在拓展資金來(lái)源上，阿里小貸一直在引領(lǐng)潮流。

3月，阿里小貸宣布計(jì)劃將版圖擴(kuò)張至全國(guó)，且將借貸范圍由小微企業(yè)擴(kuò)大至普通消費(fèi)者。它正在用一些細(xì)小的變化改良中國(guó)小微企業(yè)面臨的金融生態(tài)。

6月，阿里小貸即將向各種金融機(jī)構(gòu)開放，向平臺(tái)化邁進(jìn)，更是引來(lái)市場(chǎng)無(wú)限遐想。

“它做到銀行不能做到的事情，就是因?yàn)樗趶?qiáng)大的數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)量化放貸，降低成本并且獲得風(fēng)控最需要的征信數(shù)據(jù)。”一位銀行監(jiān)管專家評(píng)論。

但基于數(shù)據(jù)的量化放貸模式能走多遠(yuǎn)，是阿里小貸的新命題。

“數(shù)據(jù)”代替“人工”

“如真正構(gòu)建大數(shù)據(jù)，其實(shí)應(yīng)政府來(lái)牽頭，目前數(shù)據(jù)都被分散在各個(gè)行政系統(tǒng)和商家手里?！标愑钫J(rèn)為。

對(duì)阿里金融來(lái)說(shuō)，最讓人畏懼的莫過(guò)于阿里巴巴集團(tuán)龐大的客戶數(shù)據(jù)資源。阿里將自身網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的客戶交易數(shù)據(jù)，例如客戶評(píng)價(jià)度數(shù)據(jù)、貨運(yùn)數(shù)據(jù)、口碑評(píng)價(jià)等進(jìn)行量化處理，同時(shí)引入外部數(shù)據(jù)，例如海關(guān)數(shù)據(jù)、稅務(wù)、電力等加以匹配，從而形成一套獨(dú)特的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)建立中小企業(yè)貸款的數(shù)據(jù)庫(kù)模型，進(jìn)行數(shù)據(jù)庫(kù)跟蹤管理。這也是其核心武器。

阿里巴巴集團(tuán)副總裁、創(chuàng)新金融事業(yè)群總裁胡曉明說(shuō)，“有多個(gè)指標(biāo)和模型來(lái)圍繞著還款能力和還款意愿，根據(jù)他資本的成交量、買家信用度、信用評(píng)價(jià)等等，有很多層面來(lái)進(jìn)行評(píng)估。”

去年底，胡曉明透露，阿里金融現(xiàn)有員工290名，其中技術(shù)開發(fā)120人，模型建設(shè)、模型開發(fā)、數(shù)據(jù)開發(fā)的員工近60人，貸后風(fēng)險(xiǎn)管理員工30-40人。其中大部分都集中在技術(shù)層面，余下的不到100人，一旦脫離阿里巴巴平臺(tái)，這個(gè)人力顯然不夠應(yīng)付。

之所以這樣分配人力，是因?yàn)椤拔覀冞x擇用數(shù)據(jù)的方法、用模型的方法，用定量分析的方法去分析小企業(yè)背后的信用，幫他恢復(fù)他的財(cái)務(wù)報(bào)表，根據(jù)他的信用為他提供服務(wù)，而不是靠人對(duì)人的服務(wù)、人對(duì)人的調(diào)查?！?/p>

馬云也說(shuō)過(guò)，阿里金融業(yè)務(wù)并不是想要“推翻傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)”，而是想要“搖一搖”它們。

雖然阿里再三明確表示不會(huì)做銀行，但不可否認(rèn)的阿里金融無(wú)論是服務(wù)范圍和服務(wù)深度，都在不斷擴(kuò)展當(dāng)中。

去年9月，馬云就透露過(guò)阿里“平臺(tái)、金融、數(shù)據(jù)”三步走的野心。在談及“金融”這一階段時(shí)，他說(shuō)，“阿里準(zhǔn)備在這里全面挺進(jìn)，不是因?yàn)槲覀兿霋旮嗟腻X，而是我們覺(jué)得在這個(gè)時(shí)代，我們需要用互聯(lián)網(wǎng)的思想和互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)去支撐整個(gè)社會(huì)未來(lái)金融體系的重建?！?/p>

但也有人提出對(duì)數(shù)據(jù)神話的質(zhì)疑之聲。

長(zhǎng)期關(guān)注阿里小貸的德弘資產(chǎn)總裁陳宇說(shuō)，單市場(chǎng)容量，淘寶官方數(shù)據(jù)不過(guò)600萬(wàn)賣家，活躍賣家更少，其中有資格和需求去貸款的更少，“那這個(gè)市場(chǎng)容量就沒(méi)有意義了，因?yàn)樽龅筋^也就百億規(guī)模?！?/p>

此外，數(shù)據(jù)是其優(yōu)勢(shì)也正是其瓶頸。平臺(tái)和平臺(tái)上的數(shù)據(jù)是阿里金融的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但一旦脫離阿里這個(gè)平臺(tái)，其數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)也就不復(fù)存在，因此阿里巴巴想要擴(kuò)展至平臺(tái)外的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，并沒(méi)有支持條件。

淘寶商戶至少還有交易數(shù)據(jù)可參考。而非淘寶客戶則更難判斷，阿里巴巴旗下的B2B會(huì)員，即使是誠(chéng)信通的老會(huì)員，阿里小貸也掌握不了廠商的交易數(shù)據(jù)，更難放貸。

有商戶稱，阿里放貸有時(shí)要派專員上門調(diào)查，現(xiàn)場(chǎng)審核時(shí)更是連公司交易明細(xì)都拍下來(lái)。

“大數(shù)據(jù)不單僅僅指數(shù)據(jù)的絕對(duì)數(shù)量大，另外是維度要多。舉個(gè)例子，一個(gè)人的記錄很多，洗車，刷卡，旅游，買車，買房，社保，看病，都形成記錄，這些數(shù)據(jù)越多，越能構(gòu)建和還原一個(gè)人的信用特征。只記錄某一個(gè)層面數(shù)據(jù)，哪怕再全也是不夠的。淘寶的數(shù)據(jù)就顯現(xiàn)這個(gè)特征，它記錄交易數(shù)據(jù)是夠多了，但是這個(gè)數(shù)據(jù)對(duì)于批量放貸而言則是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。真正構(gòu)建大數(shù)據(jù)，其實(shí)應(yīng)政府來(lái)牽頭，目前數(shù)據(jù)都被分散在各個(gè)行政系統(tǒng)和商家手里?！?陳宇認(rèn)為。

從18%到6.7%？

但也有商戶對(duì)此提出質(zhì)疑，阿里金融在“隨借隨還”設(shè)置障礙，對(duì)提前還款的用戶，針對(duì)提前還款的本金部分，收取3%手續(xù)費(fèi)。這意味著實(shí)際上利息之外客戶還有費(fèi)用成本。

基于數(shù)據(jù)，極大提高了阿里小貸放貸效率和成本。

阿里金融最新公布數(shù)字顯示，2012年其客戶實(shí)際融資成本為6.7%。已接近央行一年期貸款基準(zhǔn)利率目前為6%。只有少數(shù)大企業(yè)才能以基準(zhǔn)利率融資，小微企業(yè)常用的小額貸款公司和民間借貸，年化利率在20%左右。

阿里小貸產(chǎn)品利率多在日息萬(wàn)分之五左右，換算成年化利率大約18%。從18%到6.7%，這中間發(fā)生了什么？

“很簡(jiǎn)單，讓小微企業(yè)需要錢時(shí)可以順暢拿到錢，不用錢時(shí)可隨時(shí)還回來(lái)，而不無(wú)意義占用資金?！焙鷷悦鞅硎?。

阿里小貸獨(dú)創(chuàng)數(shù)據(jù)加網(wǎng)絡(luò)的模式，通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘小微企業(yè)信用，全年無(wú)休服務(wù)，用戶申貸、支用、還貸均可在網(wǎng)上完成。大多數(shù)微貸產(chǎn)品，支持隨借隨還，以日計(jì)息。

截至2012年底，其客戶已超過(guò)20萬(wàn)家，它們?nèi)昶骄加觅Y金時(shí)長(zhǎng)為123天，實(shí)際付出的年化利率成本僅6.7%。

以淘寶、天貓賣家使用最為頻繁的訂單貸款為例，產(chǎn)品利率為日息萬(wàn)分之五。2012年，訂單貸款所有客戶平均全年使用訂單貸為30次，平均每次貸款時(shí)長(zhǎng)4天，以此計(jì)算，其全年實(shí)際融資利率成本僅6%。

阿里小貸能支持隨借隨還，來(lái)源于多數(shù)信貸操作完全依賴系統(tǒng)，而非人工，效率更高，成本更低。此前，胡曉明曾對(duì)本報(bào)介紹，創(chuàng)新金融單筆小微信貸操作成本為2.3元，而銀行單筆信貸操作成本一般都在2000元上下。

但也有商戶對(duì)此提出質(zhì)疑，阿里金融在“隨借隨還”設(shè)置障礙，對(duì)提前還款的用戶，針對(duì)提前還款的本金部分，收取3%手續(xù)費(fèi)。這意味著實(shí)際上利息之外客戶還有費(fèi)用成本。

未來(lái)，利率還有再降的可能。胡曉明稱，降低融資成本將是業(yè)務(wù)發(fā)展重心。具體實(shí)現(xiàn)手段包括，擴(kuò)大用戶數(shù)量、增加信貸資金及合適時(shí)機(jī)調(diào)整產(chǎn)品利率價(jià)格等。

6月阿里將開放其小貸平臺(tái)，吸引銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入。這將極大擴(kuò)充其可運(yùn)作資金，因?yàn)橐罁?jù)目前監(jiān)管規(guī)定，小貸公司放貸必須使用其注冊(cè)資本金，因此阿里小貸目前可用放貸資金不超過(guò)24億元。

“如果小貸公司能獲得稅收上的扶持，我們會(huì)將節(jié)省下來(lái)的成本反哺給小微企業(yè)。”胡曉明稱。

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