評論。

優(yōu)勢互補，共建煤炭電子商務(wù)平臺：1、上海鋼聯(lián)(13.310,0.13,0.99%)在我國鋼鐵電子商務(wù)領(lǐng)域一家獨大，品牌知名度高，擁有收費會員約5萬名，已形成“會員費+廣告費+鋼貿(mào)業(yè)務(wù)”為主要盈利模式的鋼鐵電子商務(wù)平臺；2、淮北礦業(yè)是淮北礦區(qū)最大的煤炭開采企業(yè)，是華東地區(qū)最大的煉焦精煤生產(chǎn)企業(yè)之一，具有煤種齊全、煤質(zhì)優(yōu)良、區(qū)位優(yōu)勢明顯等優(yōu)勢；3、雙方合作建立電子商務(wù)交易平臺將實現(xiàn)優(yōu)勢互補，可以有效整合上海鋼聯(lián)的電子商務(wù)運營經(jīng)驗、客戶資源與淮北礦業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)、物流資源、客戶資源。

大宗商品走向在線交易是未來發(fā)展趨勢，上海鋼聯(lián)優(yōu)勢明顯：1、在《上海鋼聯(lián)深度報告》中我們提到，B2B電商平臺發(fā)展分為三個階段：資訊服務(wù)——在線交易——一體化平臺，資訊服務(wù)平臺發(fā)展十余年，相對成熟，增長主要依靠收費會員滲透率的提升，B2B在線交易由于涉及大額交易、誠信、物流等問題，發(fā)展較為緩慢，但在線交易能夠顯著降低交易成本，提高交易效率，是未來的發(fā)展趨勢，平臺一旦建成，電商盈利模式將走向多元；2、國內(nèi)B2B電商主要有阿里巴巴[微博]、環(huán)球資源網(wǎng)、慧聰網(wǎng)、焦點科技(29.30,0.45,1.56%)、上海鋼聯(lián)、生意寶(13.20,-0.06,-0.45%)等，上海鋼聯(lián)整體收入排名第三(鋼貿(mào)業(yè)務(wù))，電商平臺收入排名第七，欲在大宗商品行業(yè)拓展的有上海鋼聯(lián)和生意寶，鋼鐵電商平臺初步建成，以搜搜鋼為資源發(fā)布平臺、鋼銀負(fù)責(zé)資金運轉(zhuǎn)、與企業(yè)對接ERP解決數(shù)據(jù)鏈問題，后續(xù)考慮整合倉儲、物流，煤炭電商平臺將仿照鋼鐵電商平臺，相對容易。

進(jìn)軍煤炭電商，彰顯建立大宗商品電商決心：1、煤炭電商平臺將分步驟實施，初期提供煤炭網(wǎng)上交易、市場信息服務(wù)，后期計劃拓展到煤化工、鹽化工產(chǎn)品交易，煤炭企業(yè)物資招標(biāo)采購等，初期盈利模式將以收取交易傭金、會員費、廣告費為主；2、鋼鐵位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，煤炭是鋼鐵上游，后期將陸續(xù)在鐵礦石、有色、化工等行業(yè)進(jìn)行嘗試，建立全產(chǎn)業(yè)鏈電商平臺，彰顯了公司建立大宗商品電商決心，提升長期價值。

投資建議。

煤炭電商平臺預(yù)計將在本年中期正式上線，短期對業(yè)績貢獻(xiàn)較小，13年看點在于鋼鐵行業(yè)景氣度回升改善業(yè)績，鋼貿(mào)業(yè)務(wù)提升業(yè)績，預(yù)計2013-2014年歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4437萬、5759萬，同比增長25.57%、29.79%，EPS分別為0.55、0.72元，我們看好上海鋼聯(lián)長期發(fā)展價值，維持“買入”評級，目標(biāo)價16.60元。

新聞來源：新浪財經(jīng)