美聯(lián)儲(chǔ)稱對(duì)加息“保持耐心”

北京時(shí)間昨日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布年內(nèi)最后一次FOMC聲明，宣布維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在0—0.25%不變，強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)貨幣政策恢復(fù)正?；瘧?yīng)“保持耐心”，并稱這與此前QE結(jié)束后“相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間”維持低利率的表述一致。

聲明還表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)溫和擴(kuò)張，勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步改善，尤其是勞動(dòng)力資源利用率不足的狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)。美國(guó)家庭支出以溫和速度增長(zhǎng)，企業(yè)固定投資增長(zhǎng)，但房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇仍然緩慢。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在發(fā)布會(huì)上稱，可以確定的是，美聯(lián)儲(chǔ)在未來兩次貨幣政策例會(huì)期間，也就是明年3月前都不會(huì)加息。但她也表示，部分委員認(rèn)為2015年中期的經(jīng)濟(jì)條件可能適合加息。

長(zhǎng)江期貨分析師李富預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)最早的加息時(shí)點(diǎn)可能在明年6月。隨著油價(jià)暴跌，美國(guó)CPI開始走低。11月CPI環(huán)比下跌0.3%，創(chuàng)下2008年12月以來最大跌幅，遠(yuǎn)大于預(yù)期的0.1%。“這意味著2015年通脹水平仍可能低于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)在考慮加息問題時(shí)，通脹水平是重要的考量指標(biāo)。”李富說。

“數(shù)月以來，國(guó)際大宗商品表現(xiàn)疲弱以及全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，與美聯(lián)儲(chǔ)政策不無關(guān)系。在美元整體強(qiáng)勢(shì)的背景下，以美元計(jì)價(jià)的商品走弱，貴金屬也不例外。”李富表示，目前看來，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)依然樂觀，美元指數(shù)再度逼近90阻力關(guān)口，如能成功突破，將再度利空大宗商品，特別是貴金屬。

在東證期貨研究所副所長(zhǎng)朱鳴元看來，未來加息可能產(chǎn)生的影響在目前的匯率市場(chǎng)已經(jīng)有所體現(xiàn)。下半年以來，美元指數(shù)維持強(qiáng)勢(shì)，就是受加息預(yù)期的影響。他認(rèn)為，實(shí)際利率上行將導(dǎo)致企業(yè)融資成本上升，下游能否消化利率上行帶來的成本增長(zhǎng)，尚需要觀察。因此，在美聯(lián)儲(chǔ)開始加息后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)能否維持現(xiàn)有增速，屆時(shí)將是關(guān)注重點(diǎn)。

中期研究院宏觀策略分析師李莉向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，美國(guó)的貨幣政策逐漸與全球其他主要經(jīng)濟(jì)體背道而馳，這種差異化對(duì)資金流動(dòng)的影響不可小覷。從目前情況看，資金向美國(guó)回流已不可避免，美元資產(chǎn)正在重獲全球投資者的青睞。與此同時(shí)，今年第四季度以來，主要新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣出現(xiàn)了不同程度的貶值。“但是新興經(jīng)濟(jì)體的外匯儲(chǔ)備水平現(xiàn)在已大大提高，出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率非常低。”李莉說。