從2015年投資風(fēng)口逐漸轉(zhuǎn)向To B領(lǐng)域算起，包括人力資源、企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域，在資本的助益下，逐漸成長起來一批準(zhǔn)獨(dú)角獸企業(yè)。這其中包括已經(jīng)“曲線”上市的微盟，以及互聯(lián)網(wǎng)+社保領(lǐng)域知名企業(yè)金柚網(wǎng)，這一串企業(yè)背后的資本方，都有一家低調(diào)的投資機(jī)構(gòu)——華映資本。
在華映資本負(fù)責(zé)企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域投資的合伙人章高男，曾在雅虎、摩托羅拉等企業(yè)經(jīng)歷20多年職場生活。轉(zhuǎn)戰(zhàn)投資領(lǐng)域后，在短短幾年的投資生涯中，屢屢命中企業(yè)服務(wù)頭部企業(yè)。在他看來，投資最重要的是選好領(lǐng)域，看準(zhǔn)時(shí)機(jī)果斷入局。并強(qiáng)調(diào)To B領(lǐng)域的投資不能追求短期回報(bào)率，企業(yè)服務(wù)是個(gè)慢功夫熬出的活。如果篤定企業(yè)未來可以成長為獨(dú)角獸企業(yè)，“企業(yè)可以不賺錢，我們養(yǎng)著企業(yè)。”
章高男對(duì)億歐表述，其投資會(huì)遵循三部曲：看行業(yè)（天花板）、看企業(yè)（場景）、看人（成敗關(guān)鍵），華映會(huì)在人力資源、大數(shù)據(jù)、營銷等領(lǐng)域布局。不僅是華映看好這些領(lǐng)域，也希望這些領(lǐng)域企業(yè)互補(bǔ)合作，共同成長。以下是章高男關(guān)于其投資邏輯的自述：
我首先會(huì)從兩個(gè)維度去切分企業(yè)，一個(gè)就是看它的用戶規(guī)模，另外一個(gè)是服務(wù)的深度。比如所有企業(yè)都需要用人，所有企業(yè)都需要數(shù)據(jù)服務(wù)，所以人力資源和大數(shù)據(jù)企業(yè)屬于用戶規(guī)模大，并且提供服務(wù)深的領(lǐng)域，這是華映資本持續(xù)看好的兩個(gè)領(lǐng)域，也是我們布局企業(yè)服務(wù)的基礎(chǔ)項(xiàng)目。
第二個(gè)是看行業(yè)的限值和它未來的總值。市場規(guī)模是它的限值，參考的數(shù)據(jù)是看這個(gè)市場有多少企業(yè)是你的目標(biāo)用戶。比方說做分布式數(shù)據(jù)庫的企業(yè)，可能90%的企業(yè)都不需要，因?yàn)樗鼪]有海量數(shù)據(jù)。目標(biāo)用戶少不代表沒有價(jià)值，還要看其他兩個(gè)緯度。以分布式數(shù)據(jù)庫為例，還涉及給每個(gè)用戶數(shù)平均服務(wù)單元數(shù)，每一個(gè)單元服務(wù)器多少節(jié)點(diǎn)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)價(jià)格是多少，綜合計(jì)算起來就是這個(gè)市場規(guī)模。所以盡管用戶少，但是可以看到分布式數(shù)據(jù)庫后面幾個(gè)系數(shù)比較大，所以綜合看好它的發(fā)展空間。
但投資不能只看一個(gè)市場規(guī)模，更要看未來價(jià)值。企業(yè)成長的天花板是與市場規(guī)模正相關(guān)的，這涉及到企業(yè)潛能問題。我們會(huì)關(guān)注企業(yè)未來可以變現(xiàn)的市場是不是在增長？用戶對(duì)你的忠誠度是多少？如果兩方面都在增長，你的服務(wù)的價(jià)值也會(huì)指數(shù)增長。
最后一個(gè)系數(shù)是用戶粘度，如果說企業(yè)提供的服務(wù)很容易，那是不是市場同質(zhì)化競爭會(huì)比較激烈？如果服務(wù)的門檻很高，說明別人想替代你很不容易，服務(wù)單元的平均使用時(shí)長，可以反映用戶粘度，用戶時(shí)長可以約等于服務(wù)的壁壘，時(shí)間越長可以看做用戶黏度越高。當(dāng)然時(shí)長要加個(gè)根號(hào)，因?yàn)檫@是未變現(xiàn)的價(jià)值，是一個(gè)未知數(shù)，但卻是很重要的參考緯度。
華映資本在用戶規(guī)模和市場規(guī)模方面，會(huì)考察企業(yè)服務(wù)的范圍是廣還是窄；而服務(wù)價(jià)值和用戶黏度會(huì)考察企業(yè)提供的服務(wù)是深還是淺。并根據(jù)這幾個(gè)緯度，總結(jié)出企業(yè)服務(wù)的鉆石場景、黃金場景、白金場景、白銀場景。
廣而深的鉆石場景：
廣而深是一定是全行業(yè)剛需的領(lǐng)域，比如招聘天天發(fā)生，企業(yè)的HR要花很多時(shí)間去找人；比如辦公軟件，企業(yè)人員每天都在用；比如IaaS和即將爆發(fā)的物聯(lián)網(wǎng)也符合廣而深的場景屬性。華映資本會(huì)布局這些企業(yè)，因?yàn)檫@些企業(yè)具備平臺(tái)屬性，對(duì)其后續(xù)的企業(yè)服務(wù)布局有一定協(xié)同作用。
當(dāng)然這些領(lǐng)域投資的競爭也比較激烈，很多聰明人會(huì)看到機(jī)會(huì)。但投資鉆石場景不是一定要在早期進(jìn)入，如果估值合理，可以投資中后期。廣而深的場景通常對(duì)全行業(yè)會(huì)產(chǎn)生變革影響，這種顛覆式機(jī)會(huì)會(huì)一直存在，如果沒有爆發(fā)，是行業(yè)機(jī)會(huì)還沒到。
廣而淺的黃金場景：
廣而淺的典型場景是每個(gè)公司都需要這種服務(wù)，但是服務(wù)的頻次低，時(shí)長短。比如工商注冊(cè)，很多企業(yè)是一年甚至更長時(shí)間需要一次，但這些企業(yè)服務(wù)確實(shí)是不可或缺的。由于這些企業(yè)比拼的是如何幫助客戶省錢，省力，并且和企業(yè)業(yè)務(wù)沒有耦合的關(guān)系，服務(wù)替代的成本低，所以這些企業(yè)的壁壘低。與其他企業(yè)服務(wù)要求獲得標(biāo)桿客戶不同，這些企業(yè)比拼的是服務(wù)中小型客戶的能力和生產(chǎn)效率，需要以量取勝。
窄而深的白金場景：
窄是針對(duì)某一行業(yè)，因?yàn)槭翘峁┬袠I(yè)業(yè)務(wù)，所以需要對(duì)行業(yè)理解深刻 。這類型企業(yè)需要幫助客戶做業(yè)務(wù)，伴隨著企業(yè)盈利能力越來越強(qiáng)，服務(wù)收取的效益也會(huì)越來越高。鍛煉幫企業(yè)賺錢的能力，這種項(xiàng)目考驗(yàn)的是生產(chǎn)化和標(biāo)準(zhǔn)化的能力，考驗(yàn)伺候大客戶的能力。這類企業(yè)具有技術(shù)門檻高，客單價(jià)比較高的特征。
窄而淺白銀場景：
這一領(lǐng)域投資價(jià)值不高，很多是針對(duì)垂直行業(yè)提供附加服務(wù)。但不是不需要關(guān)注，華映資本投資的冠勇科技，從版權(quán)保護(hù)切入到版權(quán)交易這個(gè)萬億市場，實(shí)現(xiàn)價(jià)值躍升。這類型企業(yè)關(guān)鍵是在做好自己主營業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，適時(shí)切入到整個(gè)行業(yè)。
目前隨著一站式企業(yè)服務(wù)的興起，很多企業(yè)悄然打起了做平臺(tái)的想法。但我認(rèn)為廣而淺的項(xiàng)目切到平臺(tái)，不如窄而深的成為平臺(tái)更有機(jī)會(huì)，因?yàn)楹笳邔?duì)行業(yè)理解更深刻。
所有創(chuàng)業(yè)中，創(chuàng)始人都是最重要的決定因素。選對(duì)廣而深的場景中企業(yè)，卻選錯(cuò)人，結(jié)果一樣是悲觀，企業(yè)的創(chuàng)始人始終是事情成敗的關(guān)鍵。
我觀察創(chuàng)始人，第一個(gè)就看創(chuàng)始人是不是真正具有創(chuàng)業(yè)精神。很多創(chuàng)業(yè)者具有投機(jī)心里，在遇到困難往往會(huì)質(zhì)疑事情本身是否有前途，但是創(chuàng)業(yè)本身是一件九死一生的事情，創(chuàng)業(yè)者一定要帶領(lǐng)企業(yè)走過很多坎坷。還有職業(yè)經(jīng)理人心態(tài)的不適宜創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)者需要有All in心理。
第二個(gè)就說創(chuàng)始人一定要是開放的心態(tài)，你可以有很強(qiáng)自我主見，但一定不是不聽別人意見。如果創(chuàng)業(yè)者具有開放的心態(tài)，善于跟不同的人交流，獲取到別人的知識(shí)與建議，那他成功的概率會(huì)更高一點(diǎn)。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)一定是利用你的經(jīng)驗(yàn)去做很多未知的事情，聽別人意見可能減少自己獨(dú)自探索的過程。
還有一項(xiàng)能力是加分的，就是創(chuàng)始人具有創(chuàng)造力和凝聚力。創(chuàng)造力是說創(chuàng)始人會(huì)想到很多新奇的點(diǎn)子，讓包括投資人在內(nèi)的“親友團(tuán)”眼前一亮，更加看好你的發(fā)展方向。而企業(yè)凝聚力是說創(chuàng)始人是否服眾，因?yàn)槠髽I(yè)不是一個(gè)宗教，而是一個(gè)商業(yè)組織行為，如何讓大家愿意和你走下去是個(gè)難題。我覺得創(chuàng)始人如果能夠駕馭不同的人才，用共同的目標(biāo)來把團(tuán)隊(duì)凝聚在一塊的，這種我就特別看好，我覺得這種企業(yè)成功概率就會(huì)高。
首先是營銷云，華映資本在這塊投資了加和科技、微盟等企業(yè)。我認(rèn)為營銷云主要包含兩塊，一塊是純粹做市場宣傳，第二個(gè)就是做CRM起家（比如微盟）。國外的營銷資源或者渠道是相對(duì)開放公開的，因?yàn)樗麄兊某绦蚧灰缀芡暾Ｆ鋵?shí)國內(nèi)這些細(xì)分領(lǐng)域的服務(wù)商都有，但缺乏完整解決方案。預(yù)計(jì)國內(nèi)未來一段時(shí)間會(huì)有一些頭部企業(yè)冒出。
另一看好的領(lǐng)域是PaaS，比如做容器的企業(yè)。當(dāng)前很多大公司都有PaaS平臺(tái)，包括阿里云等公有云上面，也會(huì)衍生很多PaaS服務(wù)。我認(rèn)為PaaS未來有一定的機(jī)會(huì)，看好在PaaS平臺(tái)上延伸出各種各樣的服務(wù)。但是現(xiàn)在行業(yè)都在熬和探索過程中，這方面我們會(huì)保持關(guān)注。
大數(shù)據(jù)是華映資本今年重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，因?yàn)楝F(xiàn)在所有企業(yè)都要跟數(shù)據(jù)去打交道才能贏得未來。以招聘行業(yè)為例，當(dāng)前企業(yè)招聘的成本很高，尤其大企業(yè)面試流程更長，所需的人力和時(shí)間成本更高昂。需要招聘行業(yè)提高篩選簡歷的能力，讓企業(yè)更快速找到需要的人才。平臺(tái)上的聊天記錄和簡歷等數(shù)據(jù)，用大數(shù)據(jù)和AI能力完成用戶畫像構(gòu)建，更快速幫助企業(yè)推薦合適的人才。
數(shù)據(jù)有兩個(gè)維度，一個(gè)是提供數(shù)據(jù)本身，這叫服務(wù)產(chǎn)生數(shù)據(jù)；另外一個(gè)是對(duì)數(shù)據(jù)的處理能力。本質(zhì)上這是一個(gè)事物的兩個(gè)方面，結(jié)合度很緊密。當(dāng)然華映資本不僅關(guān)注企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)化，今年會(huì)投資更多純粹大數(shù)據(jù)企業(yè)。
