供應(yīng)鏈金融，系指圍繞核心企業(yè)，以核心企業(yè)信用為依托，以真實交易為背景，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供的金融服務(wù)。其是一個系統(tǒng)化概念，是面向供應(yīng)鏈所有成員企業(yè)的一種系統(tǒng)性融資安排。具體描述為，將供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特性設(shè)計融資模式，為各成員企業(yè)提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資創(chuàng)新解決方案。

在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式下，業(yè)務(wù)主體包括供應(yīng)商（上游企業(yè)）、經(jīng)銷商（下游企業(yè)）、核心企業(yè)、銀行、倉儲機構(gòu)以及物流公司等，業(yè)務(wù)模式主要包括三種，分別為應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式以及融通倉融資模式。

（一）應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式，是指基于產(chǎn)業(yè)鏈中的上游企業(yè)對核心企業(yè)享有的應(yīng)收賬款，銀行等金融機構(gòu)為上游企業(yè)提供的融資服務(wù)。

1、產(chǎn)業(yè)鏈中的上游企業(yè)與核心企業(yè)之間簽訂《采購協(xié)議》，約定由上游企業(yè)向核心企業(yè)提供貨物，核心企業(yè)在收到貨物后在一定時間（賬期）內(nèi)付款。因此形成一筆上游企業(yè)對核心企業(yè)的應(yīng)收賬款。

2、上游企業(yè)作為融資方向銀行等金融機構(gòu)申請融資，并將其對核心企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓或者質(zhì)押給金融機構(gòu)，作為其還款保障、擔(dān)保。

3、核心企業(yè)將應(yīng)收賬款相關(guān)的單據(jù)等證明材料交付金融機構(gòu)，并作出還款/回購承諾。

4、銀行等金融機構(gòu)基于其對上游企業(yè)和核心企業(yè)之間交易背景真實性的判斷向上游企業(yè)發(fā)放融資款。

（二）保兌倉融資模式

保兌倉融資即預(yù)付款融資模式，是指銀行等金融機構(gòu)為產(chǎn)業(yè)鏈中的下游企業(yè)提供的融資服務(wù)

1、核心企業(yè)與下游企業(yè)簽訂《購銷協(xié)議》，約定由核心企業(yè)向下游企業(yè)出售貨物，并約定由下游企業(yè)向金融機構(gòu)申請貸款用于預(yù)先支付貨款。

2、下游企業(yè)根據(jù)其與核心企業(yè)簽訂的《購銷協(xié)議》向銀行等金融機構(gòu)申請貸款。

3、金融機構(gòu)經(jīng)過審核同意下游企業(yè)的貸款申請后，向核心企業(yè)開具貨款對應(yīng)金額的承兌匯票。

4、金融機構(gòu)與倉儲機構(gòu)簽訂《倉儲監(jiān)管協(xié)議》，核心企業(yè)向金融機構(gòu)指定的倉儲機構(gòu)發(fā)貨，并將倉單等單據(jù)交給金融機構(gòu)。

5、下游企業(yè)向金融機構(gòu)繳納一定金額的保證金后，向金融機構(gòu)申請?zhí)崛∠鄳?yīng)價值的貨物，金融機構(gòu)收到保證金后向下游企業(yè)簽發(fā)提貨單，指示倉儲機構(gòu)釋放相應(yīng)貨物給下游企業(yè)，下游企業(yè)向倉儲機構(gòu)提貨。該流程不斷循環(huán)，直至下游企業(yè)繳納完畢相當(dāng)于承兌匯票金額的保證金并提取完畢全部貨物為止。

6、核心企業(yè)對于貨物質(zhì)量向金融機構(gòu)作出保證，并承諾在下游企業(yè)不按約定支付保證金提取貨物時，按金融機構(gòu)要求對貨物進(jìn)行回購。

（三）融通倉融資模式

融通倉融資模式也稱為動產(chǎn)質(zhì)押融資模式，是指銀行等金融機構(gòu)接受中小企業(yè)提供的動產(chǎn)作為質(zhì)押物，結(jié)合核心企業(yè)的擔(dān)保以及物流公司的監(jiān)管，為中小企業(yè)提供的融資服務(wù)。

1、中小企業(yè)以其自有貨物向銀行等金融機構(gòu)申請動產(chǎn)質(zhì)押貸款。

2、金融機構(gòu)委托第三方物流公司對中小企業(yè)提供的動產(chǎn)價值進(jìn)行評估，物流公司向金融機構(gòu)出具評估報告。金融機構(gòu)根據(jù)物流公司的評估結(jié)果，決定是否向中小企業(yè)提供貸款。

3、中小企業(yè)將動產(chǎn)移交物流公司，物流公司收到貨物后通知金融機構(gòu)，金融機構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。

4、核心企業(yè)為中小企業(yè)的還款義務(wù)向金融機構(gòu)提供擔(dān)保，承諾在中小企業(yè)不按時歸還貸款時，承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任或者對動產(chǎn)進(jìn)行回購。

由于其依靠真實貿(mào)易背景且資金的封閉式運作，降低了商業(yè)銀行的風(fēng)險，為商業(yè)銀行帶來了可觀的存款和中間業(yè)務(wù)收入。這從某種程度上體現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的核心價值，即通過供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)讓中小企業(yè)從銀行拿錢不再可望而不可及。從銀行的角度則可以通過供應(yīng)鏈金融平臺將中小企業(yè)信貸市場有效打開。

線上供應(yīng)鏈金融平臺雖然源于傳統(tǒng)的線下供應(yīng)鏈金融，但卻不是簡單的供應(yīng)鏈金融的線上版，而是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用的日趨成熟誕生出來的一種金融創(chuàng)新。

時至如今，線上供應(yīng)鏈金融平臺的解決方案提供者已不局限于商業(yè)銀行，信托公司、電商平臺、第三方支付公司、P2P平臺、供應(yīng)鏈專業(yè)化服務(wù)公司均紛紛參與到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)當(dāng)中，結(jié)合自身業(yè)務(wù)特性和行業(yè)優(yōu)勢，在不同業(yè)務(wù)場景下為各行業(yè)提供線上的供應(yīng)鏈金融解決方案。隨之將逐漸誕生出電商供應(yīng)鏈融資、P2P+供應(yīng)鏈融資、大宗商品供應(yīng)鏈融資等多種模式。當(dāng)下，甚至少數(shù)行業(yè)龍頭也開始主動打造線上供應(yīng)鏈融資平臺。

線上供應(yīng)鏈金融平臺的本質(zhì)

第一，線上供應(yīng)鏈金融平臺是信用創(chuàng)造，通過大數(shù)據(jù)了解企業(yè)的運營情況，給予信用支持，而不僅只看財務(wù)表面。

一位商業(yè)銀行的高管曾經(jīng)說過，供應(yīng)鏈金融平臺的創(chuàng)新之處在于，借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)徹底革新了風(fēng)險管理的定義與操作模式。

傳統(tǒng)的風(fēng)控只注重對資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表的審查，而現(xiàn)在風(fēng)控部門必須綜合研究“四流”，即商流、資金流、物流、信息流，可以說供應(yīng)鏈金融平臺的發(fā)展是市場的必然需求。

從實踐應(yīng)用來看，以上描述可以理解為將核心企業(yè)、供應(yīng)商、經(jīng)銷商的經(jīng)營數(shù)據(jù)提供給銀行，供商業(yè)銀行進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，以完成對企業(yè)直接授信關(guān)鍵信息的核定，使得融資流程更加簡單、快速，風(fēng)險預(yù)警更加及時。

從這個角度來看，線上供應(yīng)鏈金融平臺的發(fā)展，目前正逐步取代“ERP+銀行供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)”的模式，而向“供應(yīng)鏈協(xié)同平臺+線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺”和“產(chǎn)業(yè)電商平臺+線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺”這兩種模式發(fā)展。

第二，線上供應(yīng)鏈金融平臺不是革命而是提升。

第一體現(xiàn)在資金利用效率的提升，即把錢以最快的速度投到所需要的地方和能夠創(chuàng)造更多價值的地方；

第二體現(xiàn)在傳統(tǒng)金融機構(gòu)對企業(yè)服務(wù)模式和服務(wù)理念的提升，打破了傳統(tǒng)的銀行主導(dǎo)模式，以及銀行僅直接面對單個企業(yè)提供金融服務(wù)，而與核心企業(yè)上下游各不相干、各自為戰(zhàn)的局面；

第三體現(xiàn)在核心企業(yè)供應(yīng)鏈管理水平的提升。

不僅實現(xiàn)了服務(wù)在線化、營銷互聯(lián)網(wǎng)化、工作流程標(biāo)準(zhǔn)化以及風(fēng)控自動化，更深遠(yuǎn)的意義在于為銀行、核心企業(yè)及其上下游構(gòu)筑了一個開放的、交互的、信息共享的電子商務(wù)平臺，推動了供應(yīng)鏈運轉(zhuǎn)方式的極大提升。

線上供應(yīng)鏈金融平臺四大提升點

一是顯著提升核心企業(yè)以及上下游的資金周轉(zhuǎn)率、降低經(jīng)營成本。

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融通常只授信核心企業(yè)資金額度，簽署一份總合同，需要核心企業(yè)與銀行之間、核心企業(yè)與上下游企業(yè)、上下游企業(yè)與銀行之間、與倉庫、擔(dān)保公司、監(jiān)管之間合作溝通。每次業(yè)務(wù)發(fā)生，還要根據(jù)大合同再次簽署單筆銷售合同，重新走單筆業(yè)務(wù)貸款流程，過程非常繁瑣，而在線供應(yīng)鏈金融平臺，完成第一次流程后，在業(yè)務(wù)周期內(nèi)，每次借款還款均通過線上完成，手續(xù)簡便、隨借隨還，極大地降低了中小企業(yè)的融資成本，提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率，降低了經(jīng)營成本。

二是提升核心企業(yè)的管理效率。

一方面，線上供應(yīng)鏈金融平臺解決了銀企雙方系統(tǒng)升級更新速度不匹配問題，一般來說銀行升級慢、企業(yè)升級快，匹配程度差。通過在線供應(yīng)鏈金融平臺可以實現(xiàn)雙向連接，雙向匹配；

另一方面，線上供應(yīng)鏈金融平臺打破了傳統(tǒng)金融機構(gòu)生硬組合產(chǎn)品的模式，可按需將金融服務(wù)滲透到商務(wù)活動各環(huán)節(jié)，在提高服務(wù)水平的同時，縮短了服務(wù)響應(yīng)時間。

三是解決銀企信息對稱問題，為中小企業(yè)信用提供依據(jù)。

傳統(tǒng)模式下，銀行主要查看核心企業(yè)以及上下游企業(yè)的財務(wù)報表，都是過去、靜態(tài)的數(shù)據(jù)；而通過瑞通供應(yīng)鏈金融平臺，動態(tài)數(shù)據(jù)得到了有效收集，使金融機構(gòu)實時掌握了企業(yè)的經(jīng)營情況，提高了決策的靈敏性。

四是線上供應(yīng)鏈金融平臺打破了地域限制，更好地為核心企業(yè)上下游提供服務(wù)。

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融由于業(yè)務(wù)歸屬區(qū)域特征，一般只能和當(dāng)?shù)胤中谢蛑泻献?；而線上供應(yīng)鏈金融平臺通過線上合作，可以為不同區(qū)域的上下游企業(yè)提供貸款支持。

但值得一提的是，從中小微企業(yè)誕生那一刻起，融資難問題就與其如影隨形，而且十幾年來不斷被討論，卻從未有效解決。近年，國內(nèi)供應(yīng)鏈金融駛?cè)敫咚侔l(fā)展快車道，尤其是一些以數(shù)據(jù)驅(qū)動為核心的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺的興起，為其業(yè)務(wù)下沉提供了可能，越來越多分散、小額的金融需求得到了滿足，其中，中小微企業(yè)融資難的問題就在供應(yīng)鏈金融的幫助下得到了很好解決。

在我國，中小微企業(yè)的體量非常大，對經(jīng)濟增長也有突出貢獻(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計，我們國家的中小微企業(yè)約7000多萬， 但其中大多面臨融資困難，工信部中小企業(yè)司的數(shù)據(jù)顯示，2017年1月份，33.0%、38.8%、40.7%的中型企業(yè)、小型企業(yè)、微型企業(yè)融資需求不能得到滿足。34.6%的中小企業(yè)反映流動資金緊張，資金缺口在20%以上的企業(yè)占19.1%，反映流動資金緊張的小型企業(yè)比例為35.4%。

我們了解到供應(yīng)鏈上中小微企業(yè)的真實融資需求，是由于目前其供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)資金壓力普遍比較大，其資金需求旺盛，貸款主要用于擴大生產(chǎn)經(jīng)營、賬期周轉(zhuǎn)、應(yīng)對生產(chǎn)和銷售的季節(jié)性高峰問題等；傳統(tǒng)的資金來源主要是銀行質(zhì)押借貸、民間拆借等。但是，銀行貸款要求高、審批慢，還有可能會抽貸；而民間拆借利率高企，稍有不慎就會陷入萬劫不復(fù)的境地。其實國內(nèi)大多數(shù)中小企業(yè)面臨的資金困境大同小異，一些預(yù)期收益還不錯的企業(yè)，不是死在它的業(yè)務(wù)不好，而是短期資金周轉(zhuǎn)不暢。供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)，契合了中小微企業(yè)資金困難的融資需求，有效緩解了中小微企業(yè)的短期資金周轉(zhuǎn)壓力。

供應(yīng)鏈金融讓中小微企業(yè)發(fā)展更健康

今年10月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》，文件再次強調(diào)要積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道，推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟?？梢?，解決中小微企業(yè)融資困難，供應(yīng)鏈金融被給予厚望，供應(yīng)鏈金融的開展能夠給中小微企業(yè)發(fā)展壯大、升級轉(zhuǎn)型提供強大的動力。

在各種互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動下，供應(yīng)鏈金融正在不斷升級。供應(yīng)鏈金融服務(wù)與傳統(tǒng)金融服務(wù)相比，主要以市場、客戶需求為導(dǎo)向，能夠為其量身定制更加合理的金融服務(wù)。在業(yè)務(wù)操作上，供應(yīng)鏈金融更趨向線上化、智能化，中小微企業(yè)只需要在線申請融資需求、提交資料，供應(yīng)鏈金融服務(wù)方就可以基于大數(shù)據(jù)分析及風(fēng)控模型做出決策并快速放款，這大大滿足了中小微企業(yè)客戶用款的時效性要求。

未來，供應(yīng)鏈金融平臺將繼續(xù)深入長尾市場為更多企業(yè)客戶提供金融服務(wù)，進(jìn)一步優(yōu)化供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，給企業(yè)用戶提供更加實惠的金融服務(wù)，讓中小微企業(yè)發(fā)展更加健康。

（注：本文來源于鴻驛學(xué)堂、逸品堂、云鴿供應(yīng)鏈，由托比網(wǎng)編輯整理）