遠(yuǎn)洋資本高級投資總監(jiān)王瑞：資本角度下新零售新物流發(fā)展趨勢
商流的變化倒逼物流的變革，面對新零售，我們該如何抓住背后新物流的商機(jī)？如何適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的新趨勢？這，成為每一家物流企業(yè)和從業(yè)者思考和解決的問題?；诖?，漢森供應(yīng)鏈聯(lián)盟于7月28日在上海召開2018中國新零售新物流總裁峰會(huì)。
本次峰會(huì)吸引了來自復(fù)星、遠(yuǎn)洋資本、菜鳥、云集、貝貝、順豐、申通、中通等眾多企業(yè)高層參與，同時(shí)得到物流指聞、漢森商學(xué)院、農(nóng)特、發(fā)網(wǎng)、通天曉、全民傳送、奕優(yōu)控股的大力支持。
貝恩全球副董事鄒娟、云集微店物流總監(jiān)駱其良、貝貝集團(tuán)倉儲(chǔ)供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人胡闖、發(fā)網(wǎng)CEO李平義、通天曉軟件售前總監(jiān)胡若泓、投號種子聯(lián)合創(chuàng)始人胡曉華、遠(yuǎn)洋資本高級投資總監(jiān)王瑞、全民傳送創(chuàng)始人張躍、漢森商學(xué)院執(zhí)行院長陳鶴天、小碼大眾副總裁魯子睿、眾萃冷鏈物流創(chuàng)始人兼CEO黃宗榮、安徽騎行者物流配送總經(jīng)理阮好、漢森供應(yīng)鏈總裁農(nóng)特集團(tuán)總裁黃剛等眾多企業(yè)家做出分享。
在遠(yuǎn)洋資本高級投資總監(jiān)王瑞看來，在電商的驅(qū)動(dòng)下，物流模式更加豐富，冷鏈、物流科技、物流運(yùn)輸、倉儲(chǔ)等各子賽道發(fā)展呈百花齊放之勢；三通一達(dá)、順豐、德邦等運(yùn)輸巨頭紛紛上市，物流行業(yè)開啟黃金10年。
新零售是什么？王瑞認(rèn)為是傳統(tǒng)零售品的升級，是“鮮度”為王，是傳統(tǒng)零售注入科技元素，是電商在三四線城市/農(nóng)村的演變。其中“鮮度”為王促使新的商業(yè)模式涌現(xiàn)：生鮮電商、線上線下融合、社區(qū)生鮮?？梢韵胍姡荷r巨頭經(jīng)營將實(shí)現(xiàn)快速增長，通過線下的場景來打造新零售的體驗(yàn)店。
如今，已然擁有傳統(tǒng)零售的半壁江山的BAT，正在助力傳統(tǒng)零售模式升級。新零售下物流模式正在發(fā)生變化：
以倉為核心，發(fā)展全國網(wǎng)
低溫供應(yīng)鏈引領(lǐng)物流現(xiàn)代化升級：冷鏈物流發(fā)展空間巨大
交付模式變化推動(dòng)物流向上下兩端發(fā)展： 向上溯源、產(chǎn)地直采，向下引領(lǐng)城配模式變革
遠(yuǎn)洋資本的投資布局與投資邏輯：
遠(yuǎn)洋資本與被投企業(yè)輕重資產(chǎn)結(jié)合，可實(shí)現(xiàn)高度賦能
遠(yuǎn)洋物流地產(chǎn)投資致力于高標(biāo)倉的開發(fā)、投資
遠(yuǎn)洋PE投資布局物流全產(chǎn)業(yè)鏈，打造完整生態(tài)圈
遠(yuǎn)洋PE已投物流企業(yè)，為物流地產(chǎn)提供全產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)營增值服務(wù)
遠(yuǎn)洋布局以物流為依托，打造資金流、商流、信息流的生態(tài)閉環(huán)
以下為其演講實(shí)錄：
大家下午好！我非常榮幸受黃總的邀請過來跟大家做一個(gè)分享。今天上午業(yè)內(nèi)很多專家對新零售進(jìn)行了分享和闡述。我從資本的層面和大家一塊來聊一聊新零售和物流的發(fā)展，主題就叫做資本角度下新零售新物流發(fā)展趨勢。
首先物流并不是一個(gè)新的行業(yè)，也不是一個(gè)新的名詞，從古到今比如說鏢局、馬幫等等他們都是物流的一個(gè)形態(tài)。
為什么近些年物流發(fā)展這么快？我們向上進(jìn)行傳導(dǎo)，其實(shí)國家的經(jīng)濟(jì)會(huì)改變每一個(gè)時(shí)期商業(yè)的模式，一個(gè)新的商業(yè)模式一定是構(gòu)筑在一個(gè)新的供應(yīng)鏈體系之上。新的供應(yīng)鏈又會(huì)發(fā)展出新的交易或者交付的模式，也就是物流。我們認(rèn)為物流其實(shí)是根據(jù)不同時(shí)期，國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形式和商業(yè)模式而進(jìn)行不斷地變化。我們可以看到與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相對應(yīng)的，在農(nóng)業(yè)時(shí)期物資短缺，圍繞供銷、糧倉等等。到工業(yè)時(shí)期主要是服務(wù)制造業(yè)、合同專線物流。后工業(yè)時(shí)期物流模式也逐漸豐富，也步入到黃金時(shí)期。
我們看到現(xiàn)在的物流場景更加的豐富，消費(fèi)者對于物流的體驗(yàn)，物流的要求也會(huì)更加的高。對于現(xiàn)代的物流推動(dòng)，我們大概總結(jié)為三點(diǎn)：第一個(gè)電商的推動(dòng)，第二個(gè)是消費(fèi)升級，第三個(gè)是資本的驅(qū)動(dòng)。
（一）電商
電商不是一下子爆發(fā)出來的，是有一個(gè)時(shí)間軸的，最早萌芽的時(shí)候肯定是需要制造業(yè)的發(fā)展讓這個(gè)貨品逐漸的豐富。同時(shí)也需要整個(gè)國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷地完善。我們在2008年，包括2014年、2015年，4萬億的投放，我們國家的高速公路、高鐵的網(wǎng)絡(luò)都逐漸完善，因此才導(dǎo)致整個(gè)電商發(fā)展的爆發(fā)，因?yàn)橛形锪骱诵牡闹巍?/p>
在電商情況下，物流的場景和模式是逐漸的豐富，各個(gè)子賽道也呈現(xiàn)出百花齊放的趨勢。我們簡單地總結(jié)出幾個(gè)，比如說快遞的賽道，大家知道這個(gè)快遞，4000億的市場，現(xiàn)在已經(jīng)形成了像三通一達(dá)、順豐這樣的格局，并且在前幾年50%-100%的快增長之后，現(xiàn)在還能保持每年30%的增長。
第二個(gè)是零擔(dān)，德邦已經(jīng)上市了，百世在美國已經(jīng)IPO了，安能、壹米滴答在國內(nèi)也進(jìn)入第一梯隊(duì)。同時(shí)這些零擔(dān)企業(yè)開始向快遞遞進(jìn)。
第三個(gè)是城配賽道，這兩年也逐漸涌現(xiàn)出了像駒馬物流這樣的龍頭企業(yè)。倉配這個(gè)市場其實(shí)和電商的市場息息相關(guān)，它僅僅晚于快遞，但是它在快遞和電商的驅(qū)動(dòng)下進(jìn)行了高速發(fā)展。那么這個(gè)賽道增速未來會(huì)逐漸的增強(qiáng)，同時(shí)我們也預(yù)測，未來的格局將會(huì)是阿里系、京東系、快遞系，包括像發(fā)網(wǎng)這樣的獨(dú)立第三方四分天下的狀態(tài)。
對于整車賽道，像德邦、三通一達(dá)、順豐60%的業(yè)務(wù)都是外包的。目前在整車賽道內(nèi)，營收超過10億的頭部企業(yè)每年的增速還都保持在30%以上。
生鮮電商，這兩年的發(fā)展非常快，去年整個(gè)京東生鮮的營收超過200%的增長，這個(gè)市場平均的規(guī)模在60%增長以上。但整個(gè)生鮮電商的滲透率其實(shí)只有個(gè)位數(shù)，相對于3C產(chǎn)品來講，還有非常大的空間。
（二）消費(fèi)升級
1.消費(fèi)者年齡結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定
現(xiàn)在網(wǎng)購的人群集中在80后、90后，基本上集中在這兩個(gè)時(shí)代的人群，同時(shí)這部分的人口在我國2000年以后基本上占到總?cè)丝?0%以上，因此像電商網(wǎng)購仍將保持高速的增長，同時(shí)帶動(dòng)物流行業(yè)的增長。
2.消費(fèi)地域下沉
這兩天大家炒的很火的，拼多多是很好的例子?？梢悦黠@看到三四線城市以及農(nóng)村正在成為電商新的增長引擎。同時(shí)我們看他的人數(shù)比一二線城市要多出7000萬，這個(gè)市場潛在的人群是非常龐大的，增長的速度也超過40%，而且現(xiàn)在也只有10%，發(fā)展空間非常大。
3.消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升
可以看到我們?nèi)司鵊DP從2008年3000美金提升到2017年9000美金，因此隨著整體生活水平的提高，整個(gè)消費(fèi)品類、消費(fèi)體驗(yàn)、消費(fèi)頻次都將持續(xù)的提升。正是因?yàn)橄M(fèi)者對于這種物流的提升要求，也將會(huì)產(chǎn)生更多的物流場景。
4.消費(fèi)習(xí)慣的改變
第一個(gè)就是健康。大家知道人在滿足溫飽之后，他下一個(gè)尋求就是吃好吃的健康。追求鮮度是當(dāng)下消費(fèi)者十分重要的偏好，包括像盒馬、永輝這樣的企業(yè)都是通過這種新鮮的服務(wù)來獲得大量消費(fèi)者的認(rèn)可和流量。第二個(gè)是便利，就是懶人經(jīng)濟(jì)，以外賣O2O為例，2016年中國人吃掉了1700億的外賣，較2015年提升三倍還要多，消費(fèi)習(xí)慣的改變，對于物流行業(yè)的發(fā)展提出了更多的要求，也從另一個(gè)方面來促使物流行業(yè)進(jìn)行自我的升級。
（三）資本驅(qū)動(dòng)
這兩年發(fā)生了很多大事，包括物流行業(yè)的融資已經(jīng)進(jìn)入到10億美金的融資度，京東物流25億美元的融資，滿幫19億美元的融資。2017年整個(gè)融資在2000億，同時(shí)像順豐、德邦、三通一達(dá)的上市都帶動(dòng)資本重金投入到整個(gè)物流行業(yè)，我們認(rèn)為整個(gè)物流行業(yè)切切實(shí)實(shí)已經(jīng)進(jìn)入到了黃金十年。
（一）鮮度為王
這張和大家分享一下我們從資本角度對于新零售的理解，我們只是挑出一些細(xì)分的行業(yè)，并沒有全部都涉及到。比如說我們認(rèn)為新零售，其實(shí)就是對傳統(tǒng)零售品的升級，同時(shí)我們認(rèn)為鮮度為王。
我們就以鮮度為王進(jìn)行舉例。這種大家對它的新的要求，也產(chǎn)生了很多新的商業(yè)模式。第一個(gè)是生鮮電商。線上模式下消費(fèi)者與供應(yīng)商的需求逐漸進(jìn)行拉近，中間省去了1P、2P、3P的環(huán)節(jié)，無論在價(jià)格還是鮮度上更能夠有保障。
第二個(gè)是線上線下的融合。整個(gè)線下的零售店在增強(qiáng)店內(nèi)的體驗(yàn)，同時(shí)采用從產(chǎn)地進(jìn)行直購的方式，再把線下體驗(yàn)經(jīng)營好的同時(shí)，也為線上進(jìn)行引流，在這個(gè)里面最重要的例子就是阿里巴巴投資了盒馬鮮生。還有上午說的比較多的社區(qū)生鮮，我們看到很多家庭，很多人是其實(shí)是不愿意去超市購買新鮮產(chǎn)品，包括蔬菜的，他們更愿意去這種農(nóng)貿(mào)市場，就是因?yàn)檗r(nóng)貿(mào)市場的菜更新鮮，這個(gè)是我們對于新鮮，所謂鮮度的要求。因此在社區(qū)生鮮的模式下，其實(shí)就是將原來傳統(tǒng)的農(nóng)貿(mào)市場的場景搬到了社區(qū)內(nèi)，同時(shí)也是利用了家庭之間，人與人之間這種口碑之間的傳播，來進(jìn)行一個(gè)小區(qū)一個(gè)小區(qū)的快速擴(kuò)張。
在資本市場有很多案例，比如說盒馬、永輝、7-11在社區(qū)生鮮的布局，好鄰居被綠城物業(yè)、易果生鮮全資收購，京東入股錢大媽，三蛋生鮮剛成立不久就獲得千萬天使輪融資。這邊舉了兩個(gè)例子，從2016年7月份一家門店到目前37家門店，同時(shí)線上訂單占比是超過70%，線上的轉(zhuǎn)化率達(dá)到35%，店鋪的坪效是傳統(tǒng)超市的3-5倍。永輝的超級物種現(xiàn)在是34家門店，2017年?duì)I收超過18%，歸母公司凈利潤增長45%。這只是舉兩個(gè)例子。像京東、蘇寧都是通過自己線下的場景來打造像盒馬、超級物種一樣這種新零售的體驗(yàn)店。
（二）電商巨頭為傳統(tǒng)零售賦能
科技是新零售必不可少的，左邊寫了幾個(gè)，現(xiàn)在電商的巨頭都在向線下的實(shí)體的傳統(tǒng)的零售商進(jìn)行布局。阿里巴巴20多億收購的三江購物32%的股份，28.8億收購了高鑫零售26.16%的股份。騰訊、京東攜手投資了永輝超市、唯品會(huì)、步步高，并先后與沃爾瑪達(dá)成了戰(zhàn)略合作。
這些電商巨頭進(jìn)入到傳統(tǒng)的零售之后為它們帶來了哪些？一是為傳統(tǒng)的零售進(jìn)行導(dǎo)流；二是為升級傳統(tǒng)零售交付模式；三是通過大數(shù)據(jù)來分析消費(fèi)者的行為，建立精準(zhǔn)的營銷模式；四是通過大數(shù)據(jù)分析掌握商流數(shù)據(jù)，改善物流效率。五是輸出供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能力，拓寬零售企業(yè)及其上下游的融資渠道，為整個(gè)傳統(tǒng)零售進(jìn)行升級。
（三）電商在三四線城市/農(nóng)村的演變
不管是拼多多這樣的降維營銷，還是為三四線和農(nóng)村的消費(fèi)者進(jìn)行升維營銷，它精準(zhǔn)地抓住了這部分非常大潛在人群的需求。抓住了需求，所以整個(gè)營業(yè)收入增長才會(huì)如此的迅猛。他們抓住了哪部分人？就是三四線農(nóng)村這部分消費(fèi)者的需求，他的需求可能跟我們今天說的，北京五環(huán)以內(nèi)的需求是不一樣的。
我們看拼多多在三四線城市以及以下的用戶占比超過65%，成立三年，它的GMV就突破1000億，同樣的成績，淘寶用了5年，京東用了10年。像快手，主要覆蓋人群就是三四線城市以及農(nóng)村的一部分人群，一線城市外的用戶占比達(dá)到80%，成立三年累計(jì)4億用戶，日均活躍用戶數(shù)從2015年的1000萬上升到2017年的5000萬。不管電商還是渠道，都是在三四線城市有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
同時(shí)看看微商，微商在一線城市占了17.7%，二線城市53%，其他的都是在四五線城市。因此微商這兩年也是借助二線、三四五線城市這么大的人群而飛速的發(fā)展。
下面分享一下新零售下物流行業(yè)的變化，我們總結(jié)兩點(diǎn)：一是以倉為核心；二是發(fā)展全國網(wǎng)絡(luò)。整個(gè)物流行業(yè)變革都會(huì)圍繞著倉來進(jìn)行，不管做什么都離不開倉。倉的功能大家都知道，不僅可以發(fā)揮前置儲(chǔ)存的功能，還可以鏈接配送，形成倉配的生態(tài)鏈。在倉的場景里面可以做物流硬件的科技、信息的技術(shù)、供應(yīng)鏈金融。
電商和新零售的發(fā)展倒逼著物流企業(yè)建立全國的網(wǎng)絡(luò)。以前有很多地方性的物流企業(yè)，在地方做的非常好，比如說我在地方排第一第二，然后盈利也非常好，但是一旦邁出它這個(gè)地域它經(jīng)營就會(huì)不善，甚至?xí)潛p。但在現(xiàn)在的環(huán)境下，如果自己做不好，怎么辦？抱團(tuán)取暖?，F(xiàn)在也有很多這樣的公司在逐漸地成立，只有這樣才能對抗全國性網(wǎng)絡(luò)的快遞、零擔(dān)企業(yè)。形成全國性的網(wǎng)絡(luò)其實(shí)是非常有利于物流企業(yè)形成壁壘，投資價(jià)值也大。像我們投資的全都是全國型物流的企業(yè)。
在這種新零售下，整個(gè)低溫供應(yīng)鏈將得到極大的發(fā)展。為什么說有非常大的發(fā)展空間？第一個(gè)是人均收入水平已經(jīng)達(dá)到或者超過了4000美金的門檻，同時(shí)城市化進(jìn)程在不斷地加速，這個(gè)是我們發(fā)展的基礎(chǔ)。
第二個(gè)可以看到中國和發(fā)達(dá)國家不管是在人均冷庫面積下，還是在綜合冷鏈流通率，還有運(yùn)輸率上遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際的發(fā)達(dá)國家，因此我們有差距，同時(shí)我們也看到這個(gè)是我們的發(fā)展?jié)摿?。右邊是低溫供?yīng)鏈在新零售下的大勢所趨。對于馬斯洛的需求，之前大家都是吃飽，現(xiàn)在要吃好、吃的新鮮、吃的健康。
交付模式變化將推動(dòng)物流向上下兩端發(fā)展。這里舉了盒馬的例子，向上溯源，產(chǎn)地直采。這種強(qiáng)化特色的生鮮產(chǎn)品，這種產(chǎn)地基地的建設(shè)，擴(kuò)大產(chǎn)地的采，海外的直購，甚至進(jìn)行產(chǎn)地的種植等等，目前都是這些企業(yè)正在做，或者正在考慮從國外引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)。向下就是要引領(lǐng)城配模式的變化。對于線上的訂單，我們以線下門店作為前置倉，進(jìn)行城內(nèi)的倉配，像超級物種、盒馬現(xiàn)在都是在30分鐘就能送達(dá)。
借黃總的平臺為遠(yuǎn)洋資本做一個(gè)簡單的介紹。我們遠(yuǎn)洋資本是遠(yuǎn)洋集團(tuán)，就是香港上市公司一個(gè)全資的投融資平臺。遠(yuǎn)洋集團(tuán)的大股東是中國人壽，現(xiàn)在遠(yuǎn)洋資本管理的規(guī)模是在800億人民幣。
遠(yuǎn)洋是地產(chǎn)商，因此有地的屬性在里面，所以在物流行業(yè)的布局，我們不是一個(gè)財(cái)務(wù)投資人，我們是以產(chǎn)業(yè)的方式在看這個(gè)行業(yè)的投資。本身因?yàn)橛械氐幕颍虼宋覀儗τ诘?，包括地空間上的升值都是有非常強(qiáng)的訴求。
在物流行業(yè)里面，大家知道最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，節(jié)點(diǎn)也就是倉儲(chǔ)，那么物流地產(chǎn)現(xiàn)在就是遠(yuǎn)洋資本重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略板塊之一，我們預(yù)計(jì)到今年年底大概是有200萬平的管理面積，在三年內(nèi)達(dá)到800萬平的管理面積。因此我們在這些重資產(chǎn)布局的同時(shí)，非?？春梦锪餍袠I(yè)各細(xì)分賽道里面的龍頭企業(yè)。我們也希望投資的企業(yè)和遠(yuǎn)洋能夠有一些更好的協(xié)同效應(yīng)。
這張圖體現(xiàn)了我們以重資產(chǎn)的建設(shè)支持被投企業(yè)快速的擴(kuò)展，同時(shí)被投企業(yè)給我們帶來的收益一個(gè)是股權(quán)的增值收益，同時(shí)像發(fā)網(wǎng)這樣的企業(yè)，是非常好的倉的企業(yè)，也會(huì)以運(yùn)營業(yè)務(wù)來增值重資產(chǎn)，來達(dá)到重資產(chǎn)的保值增值。這個(gè)是我們和鄭明現(xiàn)代物流合作的例子，同時(shí)和它成立了60億的冷鏈倉儲(chǔ)基金，這個(gè)基金來幫助鄭明在場地或者是銷地節(jié)點(diǎn)去拿地建倉。之后由鄭明進(jìn)行運(yùn)營，這是舉鄭明。我們今年也投資了發(fā)網(wǎng)，未來在單倉上也會(huì)以這種模式和發(fā)網(wǎng)進(jìn)行合作。這頁是我們在物流行業(yè)的布局，在常溫上我們投資了零擔(dān)快運(yùn)的壹米滴答，城市配送上投資了駒馬，倉配是宇培、發(fā)網(wǎng)，在冷鏈上投資了鄭明、九曳。
這張圖是和大家分享一下，我們希望在產(chǎn)業(yè)投資之后達(dá)到的最終目標(biāo)。我們希望被投企業(yè)第一可以和遠(yuǎn)洋產(chǎn)生協(xié)同，產(chǎn)生合作，同時(shí)我們被投企業(yè)之間也能夠更好地去協(xié)同。從最初的第一公里的配送到倉儲(chǔ)運(yùn)營、干線的配送以及最后同城的配送，我們都有不同細(xì)分行業(yè)的企業(yè)來進(jìn)行負(fù)責(zé)，來進(jìn)行對接。像發(fā)網(wǎng)、鄭明分別具備豐富的常溫、冷鏈倉儲(chǔ)管理作業(yè)經(jīng)驗(yàn)，提高遠(yuǎn)洋各類地產(chǎn)業(yè)態(tài)的運(yùn)營效率。像駒馬和壹米滴答利用其布局全國的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，形成了連接全國干倉、冷庫網(wǎng)絡(luò)結(jié)點(diǎn)的毛細(xì)血管，打造了新零售運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的動(dòng)態(tài)閉環(huán)。
我們投資的不僅僅是物流，而是投資的整個(gè)供應(yīng)鏈，整個(gè)供應(yīng)鏈里面還包括商流、信息流、資金流，除了上述我們在運(yùn)營端的布局之外，我們未來還會(huì)在整個(gè)供應(yīng)鏈金融、新零售、智能物流上進(jìn)行布局，因此是希望能夠達(dá)到一個(gè)完整的生態(tài)圈。
