上周，慧聰網(wǎng)突然宣布擬以15億元并購(gòu)中關(guān)村在線，業(yè)界大驚。大家都有一個(gè)疑問(wèn)，一家是老牌的B2B網(wǎng)站，一家是傳統(tǒng)的IT媒體網(wǎng)站，雙方結(jié)合在一起真的能夠老樹開新花嗎，最終真的能夠達(dá)到雙贏走向幸福嗎？我們不妨從雙方在產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、客戶、團(tuán)隊(duì)等四個(gè)層面來(lái)分析和解讀下這樁“婚姻”。

（1）產(chǎn)品整合能否幫助雙方轉(zhuǎn)型？

首先，在急劇變化的行業(yè)環(huán)境下，雙方都在謀求轉(zhuǎn)型。并購(gòu)前，中關(guān)村在線正在向媒體電商的方向轉(zhuǎn)型，而慧聰網(wǎng)也希望能夠加快調(diào)整公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)的步伐，使得業(yè)務(wù)模式由B2B1.0徹底向B2B2.0轉(zhuǎn)型。

我們都知道，中關(guān)村在線的優(yōu)勢(shì)還在于具有專業(yè)的IT行業(yè)資料庫(kù)和數(shù)據(jù)化結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品庫(kù)，以及十幾年積累的IT行業(yè)媒體運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，而作為一家典型的B2B2C網(wǎng)站，中關(guān)村在線已經(jīng)構(gòu)建起一套比較完整成熟的商業(yè)模型，特別是在B2C電商方面，中關(guān)村在線旗下的中關(guān)村商城一直希望能夠借助于其媒體優(yōu)勢(shì)打造國(guó)內(nèi)最大的3C電子商城。如果中關(guān)村在線團(tuán)隊(duì)的融入，能夠幫助慧聰網(wǎng)盡快重構(gòu)網(wǎng)站業(yè)務(wù)模型，慧聰網(wǎng)也將成為2.0時(shí)代的領(lǐng)先的媒體電商。

（2）業(yè)務(wù)的互補(bǔ)程度是否夠大？

其次，作為國(guó)內(nèi)僅次于阿里巴巴的行業(yè)B2B網(wǎng)站，產(chǎn)品覆蓋了化工能源、冶金鋼材、橡膠樹料、機(jī)械工業(yè)、建材家裝、服裝內(nèi)衣等所有行業(yè)，唯獨(dú)在IT數(shù)碼少有涉及。這是因?yàn)樵缭谏弦淮无D(zhuǎn)型之時(shí)，慧聰網(wǎng)就已經(jīng)徹底剝離IT業(yè)務(wù)。而這次收購(gòu)中關(guān)村在線之后，慧聰能夠借此重新回到IT領(lǐng)域，完善了其幾乎所有垂直大行業(yè)的覆蓋。

并且，慧聰網(wǎng)之所以會(huì)在轉(zhuǎn)聯(lián)交所主板上市不久就啟動(dòng)對(duì)中關(guān)村在線的收購(gòu)，顯然就是希望引入一條能夠激活慧聰網(wǎng)加快轉(zhuǎn)型步伐的“鯰魚”。慧聰網(wǎng)還希望能夠?qū)⒅嘘P(guān)村在線在IT數(shù)碼方面的B2C經(jīng)驗(yàn)，復(fù)制到其他垂直行業(yè)中。而有了中關(guān)村在線這條“鯰魚”的攪動(dòng)，慧聰網(wǎng)也能夠借此激活旗下八大垂直行業(yè)電子商務(wù)公司，從而提升慧聰網(wǎng)的整體業(yè)績(jī)。

（3）客戶規(guī)模最終是否擴(kuò)大？

還有，在慧聰網(wǎng)CEO郭江發(fā)給全體員工的內(nèi)部信中，其實(shí)已經(jīng)很清楚的提到，慧聰網(wǎng)旗下的八個(gè)垂直電子商務(wù)公司不僅要學(xué)習(xí)中關(guān)村在線的商業(yè)模型從B2B向B2B2C轉(zhuǎn)變，同時(shí)提到還要更多的服務(wù)大企業(yè)客戶。

作為行業(yè)B2B網(wǎng)站，慧聰網(wǎng)此前主要是專注中小企業(yè)的商情采購(gòu)服務(wù)，而中關(guān)村在線作為國(guó)內(nèi)最大的IT專業(yè)媒體網(wǎng)站，主要服務(wù)于大企業(yè)客戶，而用戶則是普通消費(fèi)者，旗下的中關(guān)村商城是B2C網(wǎng)站，兩者之間沒(méi)有大的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。而中關(guān)村在線的加入，這意味著大量品牌客戶加入，將使得慧聰網(wǎng)整體在品牌大客戶和中小客戶方面都得以覆蓋，這無(wú)疑對(duì)之后擴(kuò)大雙方的營(yíng)收規(guī)模都有極大的幫助。

（4）團(tuán)隊(duì)融合的進(jìn)度是否順利？

最后，并購(gòu)的成功與否要看雙方之間的產(chǎn)品融合是否順利？而融合的越順利就越能早看到融合后的成果。從慧聰網(wǎng)CEO郭江和中關(guān)村在線CEO劉小東分別寫給員工的內(nèi)部信當(dāng)中可以看出，同樣作為老牌互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站，都從中關(guān)村走出來(lái)，如今都面臨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，雙方可謂是惺惺相惜，這次雙方下這么大決心走在一起，肯定是希望一起開啟大場(chǎng)面的。所謂事在人為，出發(fā)點(diǎn)一致又有共同的愿景，融合起來(lái)也就會(huì)更加順利。

而在并購(gòu)的協(xié)議里透露了這重要的一點(diǎn)，在并購(gòu)后，中關(guān)村在線還會(huì)保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，而且劉小東及管理層團(tuán)隊(duì)與中關(guān)村在線一起加入慧聰網(wǎng)，而且雙方還簽署了對(duì)賭協(xié)議，在收購(gòu)?fù)瓿珊蟮娜陜?nèi)，中關(guān)村在線的稅收盈利分別達(dá)到1億元、1.3億元和1.7億元人民幣。這就意味著，并購(gòu)后，慧聰網(wǎng)的整體業(yè)績(jī)不會(huì)受到業(yè)務(wù)整合的影響，相反中關(guān)村在線及管理團(tuán)隊(duì)還有更大的動(dòng)力來(lái)貢獻(xiàn)更多的營(yíng)收。

綜上所述，對(duì)于慧聰網(wǎng)來(lái)說(shuō)，這次并購(gòu)無(wú)論是從產(chǎn)品融合互補(bǔ)方面，還是從業(yè)務(wù)帶動(dòng)促進(jìn)方面，以及從客戶群的增加方面，都希望是一個(gè)增量的效應(yīng)。而這次慧聰網(wǎng)并購(gòu)中關(guān)村在線與其他行業(yè)內(nèi)的收購(gòu)案最大的不同是，它看起來(lái)并不是要達(dá)到的是現(xiàn)有業(yè)務(wù)的補(bǔ)充和加強(qiáng)，而更像是為自己在B2C行業(yè)尋找一個(gè)團(tuán)隊(duì)比較容易融合，業(yè)務(wù)和客戶都互補(bǔ)的親密“盟友”。