隨著商業(yè)環(huán)境的進(jìn)一步開(kāi)放，阿里巴巴的B2B業(yè)務(wù)將進(jìn)一步縮水。依托大數(shù)據(jù)，打通消費(fèi)者與供應(yīng)商之間的供需鏈條，B2B業(yè)務(wù)將可能煥發(fā)第二春，成為阿里新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

北京時(shí)間2014年9月19日晚上11點(diǎn)53分，經(jīng)過(guò)破紀(jì)錄的長(zhǎng)達(dá)十輪的詢(xún)價(jià)，阿里巴巴在紐約證券交易所正式掛牌上市，開(kāi)盤(pán)價(jià)格是92.70美元，較發(fā)行價(jià)68美元上漲了36.3%。2314.39億美元的市值也使得阿里巴巴一舉擠掉Facebook，登上了全球互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)市值亞軍寶座。

分析阿里巴巴的業(yè)務(wù)和商業(yè)模式，阿里巴巴的成功對(duì)其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具有借鑒意義。

阿里巴巴四大業(yè)務(wù)解析

阿里巴巴現(xiàn)已成為僅次于谷歌的全球第二大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，成為美國(guó)史上最大規(guī)模的IPO，為行業(yè)樹(shù)立了新的標(biāo)桿，同時(shí)也帶來(lái)了一系列財(cái)富故事，以及被這些財(cái)富故事刺激帶動(dòng)的新一輪互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)浪潮。

然而，當(dāng)冷靜下來(lái)，重新審視阿里巴巴及其成長(zhǎng)的商業(yè)環(huán)境，不難發(fā)現(xiàn)，阿里巴巴的成功有其必然，但其成功卻難以復(fù)制。

成立于1999年的阿里巴巴集團(tuán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子商務(wù)，旗下?lián)碛心壳爸袊?guó)最大的電商平臺(tái)，其中包括B2C模式的天貓、C2C模式的淘寶以及B2B模式的阿里巴巴，還有目前中國(guó)最大的第三方支付工具支付寶。近年來(lái)，阿里巴巴加快了向非電商領(lǐng)域擴(kuò)張的腳步，涉足金融、物流、娛樂(lè)、生活服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域。目前超過(guò)5億的注冊(cè)用戶(hù)，每天通過(guò)阿里平臺(tái)完成超過(guò)3000萬(wàn)筆交易。在截至2014年6月的12個(gè)月里，通過(guò)阿里平臺(tái)的GMV(年成交總金額)達(dá)到2960億美元，活躍賣(mài)家850萬(wàn)，活躍買(mǎi)家2.79億人。阿里巴巴擁有全球最大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)與線上商貿(mào)業(yè)務(wù)。

電商業(yè)務(wù)。2014年上半年數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴與早些時(shí)候赴美上市的京東占據(jù)了網(wǎng)上零售市場(chǎng)85%的份額，其中淘寶和天貓份額超過(guò)75%(淘寶超過(guò)50%)，而京東只占不到10%，其次蘇寧易購(gòu)不到2%，其他電商沒(méi)有超過(guò)1%。具體到B2C業(yè)務(wù)，天貓和京東瓜分了70%的市場(chǎng)份額。C2C業(yè)務(wù)淘寶一家獨(dú)大，B2C業(yè)務(wù)兩強(qiáng)爭(zhēng)霸的格局基本形成。淘寶在C2C領(lǐng)域的霸主地位短期內(nèi)不會(huì)受到挑戰(zhàn)，三四級(jí)市場(chǎng)的開(kāi)拓給淘寶提供了充足的市將空間。流量和品類(lèi)上的優(yōu)勢(shì)，在短期內(nèi)是阿里電商制勝的關(guān)鍵。B2C領(lǐng)域，天貓將面臨京東、蘇寧、唯品會(huì)等電商的強(qiáng)勢(shì)沖擊，物流短板將成為限制天貓發(fā)展的瓶頸。

較早的移動(dòng)端布局，保證了阿里在流量上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，移動(dòng)端MAU1.88億人，在中國(guó)移動(dòng)零售總體GMV占比86%;雖然京東引進(jìn)了騰訊作為盟友，然而，如何把微信和QQ的流量轉(zhuǎn)換為京東流量，在雙方各懷鬼胎而流量為王的大數(shù)據(jù)時(shí)代，前路漫漫不可期。

隨著商業(yè)環(huán)境的進(jìn)一步開(kāi)放，阿里巴巴的B2B業(yè)務(wù)將進(jìn)一步縮水。依托大數(shù)據(jù)，打通消費(fèi)者與供應(yīng)商之間的供需鏈條，B2B業(yè)務(wù)將可能煥發(fā)第二春，成為阿里新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

金融業(yè)務(wù)。2013年，余額寶的橫空出世給中國(guó)的金融市場(chǎng)帶來(lái)了一股新鮮的空氣?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的概念忽如一夜春風(fēng)來(lái)，街頭巷尾的大媽都開(kāi)始關(guān)注投資理財(cái)，盯著手機(jī)看余額寶的利率變化。而這一現(xiàn)象的背后，正是阿里進(jìn)軍金融業(yè)的雄心。

阿里金融體系由支付、小額信貸、擔(dān)保和金融零售四個(gè)板塊組成，其中支付寶是阿里金融的根基所在(眾所周知，赴美IPO的阿里巴巴集團(tuán)是不包含支付寶業(yè)務(wù)的)。一方面，支付寶通過(guò)支付結(jié)算業(yè)務(wù)，收取服務(wù)費(fèi);另一方面，買(mǎi)賣(mài)雙方的金融數(shù)據(jù)積累，為阿里金融后續(xù)業(yè)務(wù)開(kāi)展提供了基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支撐。當(dāng)然，更關(guān)鍵的是，資金流的沉積以及商家的保證金為阿里金融的其他業(yè)務(wù)提供了充沛的新鮮血液

阿里小額信貸業(yè)務(wù)從2011年的1.1億成長(zhǎng)到2013年的17.5億，形勢(shì)喜人。然而，依托電商平臺(tái)和支付寶交易數(shù)據(jù)形成的信用及風(fēng)控體系是一把雙刃劍，一方面形成業(yè)務(wù)閉環(huán)，在可預(yù)期的范圍內(nèi)，快速穩(wěn)定增長(zhǎng);另一方面，受限于電商平臺(tái)和支付寶體系，向外拓展困難重重。

廣告業(yè)務(wù)。2013年阿里巴巴的廣告業(yè)務(wù)達(dá)到300億規(guī)模，超過(guò)阿里巴巴集團(tuán)上市板塊營(yíng)收的50%，成為阿里巴巴當(dāng)前最主要的營(yíng)收來(lái)源。以需求為導(dǎo)向、整合電商平臺(tái)數(shù)據(jù)資源、精準(zhǔn)投放等成為阿里巴巴廣告業(yè)務(wù)成功的關(guān)鍵。

物流業(yè)務(wù)。相對(duì)于京東等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，阿里巴巴的物流體系關(guān)注的是數(shù)據(jù)層面的監(jiān)控與支持，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的傳統(tǒng)物流及快遞上門(mén)服務(wù)由專(zhuān)業(yè)物流公司完成。這種松散聯(lián)盟的合作方式，已經(jīng)成為制約阿里巴巴進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸，可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)將進(jìn)一步成為束縛阿里巴巴發(fā)展的繩索。

自建覆蓋全國(guó)的物流系統(tǒng)，是一項(xiàng)龐大而繁雜的工程，在沒(méi)有充沛的資金支持、專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)以及系統(tǒng)規(guī)劃的背景下，短期內(nèi)難以看到成效。與海爾的合作，只能算是牛刀小試。

除了上述四項(xiàng)業(yè)務(wù)，阿里巴巴還布局體育、娛樂(lè)、游戲、影視、信息技術(shù)服務(wù)、社交軟件開(kāi)發(fā)、生活服務(wù)等一系列業(yè)務(wù)。或受限于產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段，或受行業(yè)本身規(guī)模所限，更多的是缺少與現(xiàn)有體系和資源的有效整合，散點(diǎn)布局的業(yè)務(wù)當(dāng)下大都處于培育階段。

商業(yè)模式及盈利狀況

阿里巴巴已經(jīng)形成了一個(gè)通過(guò)自有電商平臺(tái)沉積以及UC、高德地圖、企業(yè)微博等端口導(dǎo)流，圍繞電商核心業(yè)務(wù)及支撐電商體系的金融業(yè)務(wù)，以及配套的本地生活服務(wù)、健康醫(yī)療等，囊括游戲、視頻、音樂(lè)等泛娛樂(lè)業(yè)務(wù)和智能終端業(yè)務(wù)的完整商業(yè)生態(tài)圈。這一商業(yè)生態(tài)圈的核心是數(shù)據(jù)及流量共享，基礎(chǔ)是營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)及云服務(wù)，有效數(shù)據(jù)的整合抓手是支付寶。

這是阿里巴巴的基本商業(yè)模式。

按照阿里巴巴的招股說(shuō)明書(shū)，這一商業(yè)生態(tài)圈目前的盈利模式，包括店面費(fèi)用、在線營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)、銷(xiāo)售傭金、廣告位費(fèi)用、會(huì)員費(fèi)及增值業(yè)務(wù)費(fèi)用等等。例如對(duì)于淘寶賣(mài)家來(lái)說(shuō)，在淘寶開(kāi)店并進(jìn)行推廣需支付店面費(fèi)和營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)費(fèi)，推出并推廣“聚劃算”團(tuán)購(gòu)活動(dòng)需支付銷(xiāo)售傭金和廣告位費(fèi)用。

從2012年至今，阿里巴巴上市部分業(yè)務(wù)營(yíng)收增速?gòu)?0%下降到40%，增速結(jié)構(gòu)性放緩，原因是多方面的：營(yíng)收最大貢獻(xiàn)者廣告業(yè)務(wù)沒(méi)有在移動(dòng)端找到有效突破技術(shù)，PC業(yè)務(wù)碰觸天花板;電商運(yùn)營(yíng)收入的增長(zhǎng)是保持收入增長(zhǎng)的主力，天貓面臨著京東、唯品會(huì)等B2C電商的激烈競(jìng)爭(zhēng)，物流成為制約天貓發(fā)展的瓶頸，淘寶面臨假貨危機(jī)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)三級(jí)以下市場(chǎng)成為必然;移動(dòng)端迅速增長(zhǎng)的用戶(hù)與第三方配送的非及時(shí)性之間的張力，在越來(lái)越多24小時(shí)送達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)背景下，被開(kāi)始無(wú)限放大。而近幾年橫向布局的娛樂(lè)、技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)尚不能貢獻(xiàn)足夠利潤(rùn)。

后進(jìn)者的思考

在阿里巴巴IPO創(chuàng)造了一系列炫彩奪目的財(cái)富神話背后，需要冷靜看待阿里巴巴的上市以及對(duì)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用。

第一，阿里巴巴是目前國(guó)內(nèi)少有的有著清晰盈利模式的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。其盈利能力的來(lái)源，很大一部分是因?yàn)樗咴诹送械那懊妫妹赓M(fèi)的形式率先完成了對(duì)商家和消費(fèi)者心智的占領(lǐng)，形成規(guī)模效應(yīng)。而這一成功模式，在網(wǎng)絡(luò)和線上商務(wù)領(lǐng)域沒(méi)有可復(fù)制性。

第二，通過(guò)對(duì)阿里巴巴業(yè)務(wù)的分析，可以看到大量交易數(shù)據(jù)的積累是阿里巴巴領(lǐng)先同行的基石。

目前，大數(shù)據(jù)的使用技術(shù)還沒(méi)有成熟，全數(shù)據(jù)分析的優(yōu)劣同樣明顯。金融業(yè)務(wù)和廣告業(yè)務(wù)的發(fā)展都說(shuō)明了這一點(diǎn)，在有效數(shù)據(jù)范圍內(nèi)阿里巴巴擁有絕對(duì)統(tǒng)治地位和不可復(fù)制性。企業(yè)不能把基于現(xiàn)有數(shù)據(jù)的商業(yè)模式靈活復(fù)制，數(shù)據(jù)的邊界就是企業(yè)發(fā)展的天花板。就目前的阿里巴巴來(lái)說(shuō)，正在飛速地接近其數(shù)據(jù)天花板。

第三，盲目迷信流量是不可取的。流量是衡量互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要指標(biāo)，甚至成為資本市場(chǎng)追逐的關(guān)鍵。然而，通過(guò)分析阿里巴巴的商業(yè)模式可以看出，有效的流量轉(zhuǎn)化才是關(guān)鍵。阿里巴巴之所以能夠成功，很大一部分原因是它有效地控制著有限的流量并形成聚合效應(yīng)。比如天貓對(duì)淘寶的分流、移動(dòng)端對(duì)PC端的分流等。

第四，網(wǎng)絡(luò)無(wú)邊界，物質(zhì)有邊界。正如阿里巴巴招股說(shuō)明說(shuō)所說(shuō)，2013年，中國(guó)在線購(gòu)物人群僅占總消費(fèi)人群的9%，成交規(guī)模占GDP的比重不大，中國(guó)的電子商務(wù)仍有巨大的增長(zhǎng)空間。然而數(shù)據(jù)顯示的邏輯是在一個(gè)相對(duì)均質(zhì)的市場(chǎng)的達(dá)成率。事實(shí)上，考慮到中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入老齡化的人口結(jié)構(gòu)、廣袤的地域、地區(qū)發(fā)展不平衡以及處于增長(zhǎng)期的物流配送體系建設(shè)，9%的比重已經(jīng)是一個(gè)比較高的比值。廣大中老年人以及四五級(jí)市場(chǎng)的消費(fèi)者還是習(xí)慣在傳統(tǒng)渠道購(gòu)物，同時(shí)智能終端的普及和移動(dòng)購(gòu)物仍局限在一二線城市消費(fèi)者，這從某種程度上局限了阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)然，阿里巴巴的選擇，可能在戰(zhàn)略上更傾向于資本的擴(kuò)張，依托大數(shù)據(jù)不斷在線上膨脹其軀體。

第五，基于上述商業(yè)環(huán)境，O2O成為電子商務(wù)商業(yè)模式創(chuàng)新的突破口。

整合線上線下的核心是移動(dòng)支付，目前國(guó)內(nèi)尚無(wú)成功案例，雖然支付寶、微支付、百度錢(qián)包等都具有移動(dòng)支付的雛形，但是線下資源的欠缺，使得這些移動(dòng)支付的工具在使用場(chǎng)景上大受限制，不能一展拳腳。目前O2O比較成功的案例是合生元奶粉，它通過(guò)布點(diǎn)在零售終端的數(shù)千臺(tái)POS機(jī)以及客戶(hù)中心抓取消費(fèi)者數(shù)據(jù)，通過(guò)好媽100積分系統(tǒng)、社區(qū)等黏住客戶(hù)，目前已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)線上下單、線下一萬(wàn)多家門(mén)店配送的有效互動(dòng)。這一模式成功的核心在于通過(guò)門(mén)店的POS機(jī)，把線下零售終端有效轉(zhuǎn)化為企業(yè)接觸和服務(wù)消費(fèi)者的觸手，有效地提升了企業(yè)及終端效率。萬(wàn)達(dá)聯(lián)手BT要實(shí)現(xiàn)打造最大O2O電商平臺(tái)的愿望，如何打通百度的引流、騰訊的移動(dòng)流量以及萬(wàn)達(dá)商場(chǎng)的線下終端是其關(guān)鍵。

創(chuàng)新是時(shí)代進(jìn)步的靈魂，創(chuàng)新的根本目的是提升消費(fèi)者的消費(fèi)體驗(yàn)和社會(huì)效率。從這個(gè)角度講，阿里巴巴已經(jīng)成功地在中國(guó)商業(yè)原生態(tài)中邁出了堅(jiān)實(shí)的腳步，走在了時(shí)代的前列。阿里巴巴帶來(lái)的思考，對(duì)于后進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，核心在于不能忽視最基本和傳統(tǒng)的商業(yè)邏輯，那就是如何盈利。