“類(lèi)似滴滴、大眾點(diǎn)評(píng)這樣針對(duì)大眾消費(fèi)層面的2C領(lǐng)域，很難從商務(wù)模式上有顛覆性的創(chuàng)新并找到新的空間。但在一些傳統(tǒng)行業(yè)的B2B領(lǐng)域，供應(yīng)鏈的整合和創(chuàng)新還有很大空間。”

“發(fā)現(xiàn)一個(gè)千億級(jí)的項(xiàng)目，投到下一個(gè)BAT或小米，是我不變的夢(mèng)想?！?/p>

“投資項(xiàng)目就是投資牛人，”這些年閱人無(wú)數(shù)，徐小平生動(dòng)地形容一個(gè)優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者的標(biāo)準(zhǔn)：“好的創(chuàng)業(yè)者要像按摩師，還得是按摩師里的頭牌，按到行業(yè)痛點(diǎn)，手法要精、準(zhǔn)、狠，在此之外，還要有足夠的耐力，持久地按下去?！?/p>

VC的寒冬是天使的春天

今年60歲的徐小平，曾經(jīng)是創(chuàng)立新東方的“三駕馬車(chē)”之一。在電影《中國(guó)合伙人》中，鄧超扮演的海歸孟曉駿，原型就是徐小平。

與電影中情節(jié)不符的是，徐小平在演講時(shí)從不會(huì)緊張怯場(chǎng)，他更像一名演說(shuō)家，唐詩(shī)宋詞與英文單詞混搭在一起，不時(shí)像個(gè)頑童一樣哈哈大笑，極富感染力。

在新東方上市之后，徐小平選擇離開(kāi)，從一名教育工作者轉(zhuǎn)身成為一名投資家。真格基金創(chuàng)立之前，徐小平和王強(qiáng)在2007年開(kāi)始以個(gè)人身份進(jìn)行咨詢及天使投資。

2011年，大家熟知的真格基金正式成立。徐小平曾坦言，直到現(xiàn)在，他依然是看到項(xiàng)目就激動(dòng)，“只要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者能忽悠住我?！睅缀醵伎梢詮乃稚夏玫教焓雇顿Y。

真格基金最為密集的投資出現(xiàn)在2014年和2015年。這兩年里，真格大約投資了近200個(gè)項(xiàng)目，管理了五期美元基金和四期人民幣基金，團(tuán)隊(duì)成員也不斷擴(kuò)充。目前真格團(tuán)隊(duì)有近四十名正式員工，除了投資團(tuán)隊(duì)外，還搭建起了包括法務(wù)、財(cái)務(wù)、公關(guān)、市場(chǎng)和HR在內(nèi)的一整套投后服務(wù)團(tuán)隊(duì)。

據(jù)新浪科技報(bào)道，截至今年3月，真格基金一共投資了300余個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。其中天使輪投資占75%，36%的項(xiàng)目進(jìn)入下一輪融資，5.7%的公司過(guò)了“C輪死”門(mén)檻，其中還包含2個(gè)獨(dú)角獸級(jí)別的企業(yè)。這些項(xiàng)目分布領(lǐng)域廣泛，有移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的O2O、B2C、C2C，也有偏向傳統(tǒng)行業(yè)的B2B。

喝著星巴克咖啡，徐小平字斟句酌地給自己界定身份，“天使投資人，其實(shí)就是創(chuàng)業(yè)者中國(guó)夢(mèng)……(等下，這樣說(shuō)政治正確嗎？好像不對(duì)……)應(yīng)該是創(chuàng)業(yè)者‘創(chuàng)業(yè)中國(guó)夢(mèng)’的支票簽署人，用資本來(lái)給創(chuàng)業(yè)者的夢(mèng)想做證明?！?/p>

一個(gè)經(jīng)常被徐小平提及的案例是2014年在美國(guó)紐交所上市的聚美優(yōu)品。這家靠化妝品起家的B2C網(wǎng)站的成功上市，讓天使投資人徐小平在短短4年時(shí)間里收獲了數(shù)百倍的賬面回報(bào)。

其他較為知名的投資還有世紀(jì)佳緣、51Talk、蜜芽等2C類(lèi)項(xiàng)目。此外，在更偏向傳統(tǒng)行業(yè)的B2B領(lǐng)域，真格基金還投資了美菜網(wǎng)、找鋼網(wǎng)、棉莊、化時(shí)代等項(xiàng)目。

“投一個(gè)10億美元的項(xiàng)目也是夢(mèng)，但相對(duì)比較容易實(shí)現(xiàn)，但投到一個(gè)千億美元規(guī)模的項(xiàng)目，就是一個(gè)比較狂野的夢(mèng)了。”徐小平感慨。

最近一次追求狂野夢(mèng)，是真格基金豪擲數(shù)百萬(wàn)美元在美國(guó)投了一個(gè)時(shí)速可達(dá)1200公里的超級(jí)高鐵項(xiàng)目Hyperloop One，真格也是這個(gè)項(xiàng)目最早的中國(guó)投資方。這個(gè)號(hào)稱(chēng)“從北京到紐約只需要2小時(shí)”的高鐵項(xiàng)目的構(gòu)想提出者，是那個(gè)同時(shí)在玩特斯拉、火箭和太陽(yáng)能的埃隆·馬斯克。

徐小平并不認(rèn)為外界所稱(chēng)的資本寒冬會(huì)對(duì)天使投資有任何不良影響。“資本寒冬可能大多指風(fēng)險(xiǎn)投資VC的寒冬，VC的寒冬其實(shí)是我們天使投資的春天?！毙煨∑椒Q(chēng)，正因?yàn)榻衲昶渌麢C(jī)構(gòu)出手慢了，出手更緊了，項(xiàng)目估值也低了，天使投資人才有可能拿到更多更優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)。

“我們平均每年會(huì)投100個(gè)項(xiàng)目左右，今年上半年投資的項(xiàng)目數(shù)量比去年同期還多，整體上速度也更快?！毙煨∑椒Q(chēng)，他希望在別人都不敢出手的時(shí)候，主動(dòng)去擁抱未來(lái)5-10年里最偉大的企業(yè)。

看好B2B、人工智能、供應(yīng)鏈整合

那么未來(lái)5-10年中，最偉大的企業(yè)可能在哪些領(lǐng)域誕生呢？

徐小平認(rèn)為，類(lèi)似滴滴、大眾點(diǎn)評(píng)這樣針對(duì)大眾消費(fèi)層面的2C領(lǐng)域，很難從商務(wù)模式上有顛覆性的創(chuàng)新并找到新的空間。但在一些傳統(tǒng)行業(yè)的B2B領(lǐng)域，供應(yīng)鏈的整合和創(chuàng)新還有很大空間，“例如鋼鐵、石化等傳統(tǒng)行業(yè)，至少還有50%到60%的整合創(chuàng)新空間。”

徐小平例舉他在2011年投資的找鋼網(wǎng)項(xiàng)目?！暗谝淮我?jiàn)找鋼網(wǎng)創(chuàng)始人王東和其他兩位創(chuàng)始人，他們對(duì)鋼鐵貿(mào)易這個(gè)領(lǐng)域有深刻理解。三個(gè)人也是好兄弟，都有做互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)驗(yàn)，所以當(dāng)天聊完我就決定投了。”

同一天晚上，另一家天使投資機(jī)構(gòu)險(xiǎn)峰長(zhǎng)青(原“險(xiǎn)峰華興”)的創(chuàng)始人陳科屹也見(jiàn)了王東。聊完之后陳科屹給徐小平打了個(gè)電話，雙方商量好一起投資找鋼網(wǎng)。就這樣，王東拿到了天使輪的1000萬(wàn)人民幣，并由此開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)B2B電商“找X網(wǎng)”的現(xiàn)象級(jí)創(chuàng)業(yè)風(fēng)潮。

投了找鋼網(wǎng)、棉莊、化時(shí)代等多個(gè)B2B創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目之后，徐小平已經(jīng)把“找X網(wǎng)”的“找”總結(jié)成了一門(mén)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的創(chuàng)業(yè)哲學(xué)：“找準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈上的痛點(diǎn)，去中間化，縮短交易流程，讓信息更透明，減少中間環(huán)節(jié)的加價(jià)”等，徐小平稱(chēng)找鋼網(wǎng)所創(chuàng)立的理念和模式，是完全可以復(fù)制到其他傳統(tǒng)行業(yè)中去的，“去中間化等這些標(biāo)準(zhǔn)是放之四海而皆準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)理念?！?/p>

“一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)者，應(yīng)該是痛點(diǎn)問(wèn)題的解決者，要成為那個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)痛點(diǎn)的按摩師，還得成為按摩師里的頭牌，不僅指法精準(zhǔn)，還得有持久的耐力，一直按下去?！毙煨∑焦χ虮确?。

但徐小平也坦承，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到現(xiàn)在，僅僅靠商業(yè)模式的創(chuàng)新，已經(jīng)很難對(duì)現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)BAT三國(guó)鼎立的格局進(jìn)行大的改變或者顛覆，“你很難再做一個(gè)微信打敗這個(gè)微信，也很難再做出一個(gè)滴滴?！?/p>

在徐小平看來(lái)，只有跳出現(xiàn)有微信的維度，靠技術(shù)的進(jìn)步創(chuàng)新帶來(lái)智能硬件的更新?lián)Q代，才能“讓馬云、張小龍都望洋興嘆，或者只能花錢(qián)買(mǎi)回來(lái)”。他個(gè)人更看好的領(lǐng)域包括人工智能、VR、AR、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域，“試著設(shè)想一下未來(lái)，街上都是無(wú)人駕駛的汽車(chē)，每個(gè)屋頂都是一個(gè)太陽(yáng)能發(fā)電機(jī)?！?/p>

真格成立五年了，徐小平稱(chēng)，真格和他本人都需要“歸零”，努力尋找下一個(gè)獨(dú)角獸項(xiàng)目?！澳芊裢兜交貓?bào)率高的項(xiàng)目，是衡量投資人成功與否的唯一標(biāo)準(zhǔn)?！痹谶@個(gè)層面上“我依然不滿足”！徐小平稱(chēng)，他現(xiàn)在依然會(huì)有一種焦灼感，驅(qū)動(dòng)著自己每天保持與3到5個(gè)創(chuàng)業(yè)者溝通交流，此外還會(huì)看10多個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目BP。

徐小平婉拒了21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道提出的聚美優(yōu)品私有化目前面臨哪些困難的提問(wèn)。對(duì)目前互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司登陸資本市場(chǎng)的IPO門(mén)檻變高及借殼難度增大的問(wèn)題，徐小平回應(yīng)稱(chēng)，“我一般不對(duì)政策發(fā)表評(píng)論。但我覺(jué)得不管是投資機(jī)構(gòu)還是創(chuàng)業(yè)者，都需要在政策允許的框架里做好自己的事。中國(guó)的商業(yè)環(huán)境很棒，但還可以更好?！?/p>